一、收益情况

本周理财消费了942.89元，上周理财收益赚1248.21元，跟这周相比差距还是有点大，但债基的波动还是可以接受，周五有反弹行情，希望下周继续好起来。

二、债基收蛋情况

1、利率债

本周利率债波动还是比较大，周一和周五吃肉，周二到周四碎蛋，主要受市场消息面的影响，本周超长利率债回调得比较多，方正碎59个蛋，华泰碎49个蛋，具体利率债碎蛋情况如下。

2、信用债为主，利率债为辅的债基

本周持有城投债和短债能够保持正收益，富安富达7个蛋，长城短债5个蛋，也是持仓唯一正收益的，其他债基普遍碎13—23个蛋之间，具体碎蛋明显如下。

三、影响债市的消息层面

1、昨天央妈公告暂停国债买入。理由是鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。

从2024年8月开始央妈买卖国债，从8月至12月份都是处于净买入国债，特别是12月份，累计净买入1.7万亿国债。昨天突然公布暂停公开市场买入国债操作，消息一出，利率债全线低开，开盘时候拉升，30年国债期货低开1%以上，收盘上涨0.08%，好一个低开高走。央妈停止买入国债表明，避免利率过快下行，但并未选择卖出国债，同时表明央妈维持流动性充裕的目标仍然靠前。2025年适度宽松的政策基调下，央行对债市利率稳定非常关注。消息落地，难免对债市市场造成影响，后期需要关注央妈卖国债情况。

2、昨天下午利好消消 2025年 的2万亿元置换债券已启动相关发行工作，这项置换债券政策实现了三个方面突出的成效:一是地方当期的流动性压力大为减轻;二是债务的透明度大为增加;三是防风险，促发展协同性大为增强。

下午消息一出，加上股债跷跷板效应，债市拉升，股市收盘之后，利率债全面转红，也是受这个消息的影响，总体利好债市，昨天晚上利率债普遍收蛋，信用债碎蛋，一般债市反弹行情，都是利率债优先反弹，再到信用债，持续关注下周的情况。

总体来看债市的波动还是有，波动还是可以接受，关注下周市场的变化，反弹行情也会考虑止盈，逢低加仓。

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$、$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$、$兴华安悦纯债C(OTCFUND|016028)$、$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

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