#天天基金调研团#

近期大盘持续调整，特别是人工智能、算力、芯片半导体等科技板块逐步走低，而在当今时代，人工智能已经深入到我们生活中的方方面面，有如此大的市场，为何板块却背向而去呢？花絮个人认为主要还是A股市场经过前期的持续调整，市场整体信心较弱，这就导致场外资金持续观望，场内资金则是轮动博弈。那么，接下来科技芯片还能布局吗？

前面花絮有幸参加了天天基金平台和中欧基金共同组织的调研团活动，此次邀请了中欧基金经理宋巍巍，宋经理给大家耐心讲解了人工智能时代与新质生产力的相关知识，下面花絮简单分享一下。

首先，人工智能发展是大趋势。

目前人工智能市场呈现出群雄逐鹿的状态，但最核心的玩家是微软和英伟达，其中英伟达在子行业市占率达 90%，全球资金都在关注着英伟达发展的每一步，这也它市值快速增长的原因。而人工智能下游的应用分为两类：Digital AI 数字化人工智能（大语言模型ChatGPT）、Physical AI 物理应用型人工智能（人形机器人）。从国内来看，前期已经对人形机器人出台了很多政策，最核心的就是 2023 年 1 月 19 日工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》，同时还有《“十四五”机器人产业发展规划》、《“机器人+”应用行动实施方案》。政府把机器人技术纳入了科技创新的重点领域，有望成为计算机、智能手机、新能源车之后的下一个颠覆性产品。因此，中长期来看，人工智能产业链的高速、持续发展也是当今时代发展的大趋势。

其次，芯片产业是“一个世界，两套体系”。

目前芯片产业面临着“一个世界，两套体系的现状”。一个是以美国为主的发达国家的芯片行业和分工体系，其中每家公司都掌握着整个产业链当中最核心的地位，市占率一般都超过60%；另外一个是中国的核心公司构成的体系，目前国内芯片投资的核心逻辑在于国产替代。但半导体周期往往是指较传统的产业，国内芯片产业更多的是成熟的制造业，而海外的芯片则是高科技产业，所以在A股投资芯片，并不能以周期见底去下定论。

另外，国内政策方面对芯片、人工智能发展利好不断。

在二季度消息面“国家大基金三期成立，注册资本达3440亿元(超预期)”的刺激下，芯片半导体出现一轮短期的上涨行情，同时，集成电路出口增长 25%，以及数字经济和 2024 年的工作要点等，这些政策核心都最终会落在实现国产替代上面。从国内的进口数据来看，芯片和石油在过去 26 年中都排在最前列，2023 年进口了 3000 亿美元的芯片。因此芯片行业是目前国产替代潜力最大的一个行业。从现在来看，2023 年国内的人形机器人市场规模在 30 亿左右，全世界各家机构都预测中国在全球市场的占有率将有 30%左右。展望来看，到 2035 年，全世界人形机器人市场有 10000 亿左右规模，那么中国能占到 3000 亿。所以按照机构预测来看，十年内，国内人形机器人可能会有 100 倍的增长。再加上美联储降息预期增强，对全球投资市场都有一定提振效果，特别是低位的A股更会受到大资金的关注，因此，花絮认为人工智能和芯片还有很大的上涨空间。

个人前面分批低吸了$中欧中证芯片产业指数发起C(OTCFUND|020483)$，该基金是今年2月份新成立的一只跟踪芯片半导体板块的行业指数基金，从基金二季度末的持仓重仓股可以看到，前十大重仓股包括北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、兆易创新、长电科技等，均是国内芯片半导体产业龙头个股，且目前股价都处于低位，对于投资来说，低位也是分批布局的好时机，中欧中证芯片指数C 成立以来涨幅7.62%，不仅各阶段业绩跑赢同类平均走势，同时基金各阶段回撤均低于同类平均，说明此基金能涨抗跌，再加上基金7天免赎回费，操作起来比较方便，综合来看，花絮认为低位选择低费率的指数基金可以有效摊低风险，中长线持有获得收益概率更高！

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相关基金：$中欧中证芯片产业指数发起A(OTCFUND|020478)$、$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$、$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$