A股依然震荡，三大指数下行趋势。本人今日定投较为强势的半导体2千元，定投美股3千元，减仓与银行相关的部分基金，不做投资建议。

$中欧中证芯片产业指数发起C$ （020483）

半导体近期在前高压力位下横盘箱体震荡，这几日跌至支撑位止跌反弹，守住支撑，有止跌回升迹象。此板块估值依然较低，潜力大。本人一直定投这只芯片基，业绩优于其他，今日继续定投2千元。不做任何投资建议。

$银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C$ （016702）

纳斯达克此前短期回调后，很快止跌回升。纳指建立以来一直震荡上行，任何回调就是积累低位筹码机会。本人最近投的这只海外数字经济，持仓重仓美股七巨头和AI方向，攻守兼备。因此，今日再次定投3千元，不做任何投资建议。

银行此前一直震荡上行，最近横盘箱体震荡。前几日受阻于压力位后大幅度下跌，已经跌至支撑位，今日再次下跌，跌破关键支撑位，如果无法很快反弹回来，那么可能就此下行。难得上涨板块也跌破支撑，今日清仓持仓银行红利低波和一半远见价值基金，并非不看好后市，只是跌势汹汹，先避个险。

$招商中证白酒指数(LOF)A$

白酒依然震荡下行，此前跌破关键最低点。这几日反弹，没有突破下跌趋势线，还不能确定就此止跌还是下行中的震荡。最近此板块波动大，仍然低迷不稳定。因此本人继续空仓。

医疗此前低迷不振，不断创出新低。这几日有小幅震荡，距离下跌趋势线较远，不能确定止跌。目前趋势仍下行，跌回关键最低点，如果跌破支撑位，那么再次打开下行通道。本人也是空仓不动。

通信此前横盘箱体震荡，最近跌破关键支撑位，这几日反弹震荡，没有突破下跌趋势线，趋势仍为下行。消费电子最近跌至关键前低支撑位，这几日反弹，突破下跌趋势线，有止跌迹象，后市方向还不明。

动漫游戏近期横盘震荡趋势，前两日涨至压力位下方，突破就能反转向上。但很快受阻跌回，目前仍在压力位下横盘震荡，方向不明。

油气最近跌至前低支撑位附近止跌反弹，在下降三角形中震荡。目前已经靠近下跌趋势线，如果突破，那么可能反转向上，开启新行情。目前原油期货涨跌幅不大，方向不明，本人今日不动。

白银近期震荡下行，最近从前低支撑位附近止跌回升，但受阻于下跌趋势线。这两日已经跌破短期上涨趋势线，趋势下行。此位置距离支撑位较远，本人暂时空仓不动。

信息分享——美股在“暑假”结束后将会走向何方？

美国的劳工节过后，随着银行家和投资者结束假期返场，华尔街通常会焕发勃勃生机。今年可能会尤其热闹。

市场今年大部分时间都在上涨，而现在，美国经济正处于一个潜在的拐点。最近几周，推动股市创下历史纪录的兴奋情绪有所消退，因为有令人担忧的迹象表明劳动力市场可能正在走弱。在经历了历史性的通胀之战后，交易员也在等待，看美国联邦储备委员会（简称：美联储）将在本月晚些时候以多大的力度降息。

本周将要公布的8月份就业数据可能为今年的剩余时间定下基调。如果该报告显示招聘强劲，可能给市场带来巨大提振，反之则可能引发新的衰退警报和持续波动。

在接下来关键的几周到来之前，市场具体的情况如下。

今年美国主要股指一路高歌猛进，标普500指数累计上涨了18%，道琼斯指数上涨了10%，纳斯达克综合指数上涨了18%。

在经历了2023年的低迷之后，标普500指数今年已创下38次收盘纪录。

尽管8月初股市大幅下跌，但目前已回到高点附近，这让一些分析师感到紧张，担心市场即将出现回调。美国银行(Bank of America)的数据显示，自20世纪30年代以来，标普500指数平均一年出现一次10%或以上的跌幅。今年尚未出现这种情况。从7月高点到8月低点，标普500指数仅下跌了约8%。

今年的上涨行情主要由科技巨头引领，但最近几个月上涨范围有所扩大。投资者已轮换到此前走势落后的市场领域，如规模较小的公司和对经济较为敏感的行业。

自6月底以来，由较小型公司股票组成的罗素2000指数和对所有规模公司赋予同等权重的标普500等权重指数的表现均优于标普500指数。

尽管如此，股票的估值仍相对较高。FactSet的数据显示，标普500指数成分股公司基于未来12个月预估利润的市盈率约为21倍，高于约18倍的10年平均水平。

投资者持有公司债券所要求的相对于美国国债的额外收益率或利差，可以让人了解投资者对经济的担忧程度。担忧程度越高，就会导致利差越高，以弥补更高的企业违约风险。

现在，投资者似乎并不担心：从历史标准来看，公司债券利差仍然很窄。2022年和2023年的利差更大，当时投资者更担心美联储在抑制通胀的同时会导致经济衰退。

最近，7月份令人失望的就业数据导致利差扩大，但这一情况此后已基本逆转。这表明，投资者似乎认为他们需要再看到一个月的糟糕数据，才能真正按下卖出按钮。

长期美国国债收益率一直低于短期美国国债收益率，这种异常现象被称为收益率曲线倒挂，其持续时间已创下纪录。但这种情况接近逆转，最近几周短期国债收益率的跌幅超过了长期收益率。

收益率曲线倒挂的情形通常出现在经济已经陷入或即将陷入衰退、美联储接近降息的时候。

目前尚不清楚这次会如何发展。

美联储官员已经表示，即使劳动力市场未显示出进一步疲软的迹象，他们也计划出于预防的目的逐步降息。这可能导致收益率曲线正常化，而不至于出现衰退。也有可能出现的情况是，令人失望的数据可能导致更大力度的降息以及短期收益率更快下降，这种迹象意味着历史可能正在重演。

随着借贷成本预计将在整个经济领域下降，美国人也在从相对平静的能源市场中获益。

今年的天然气交易价格处于页岩时代的最低水平之列。这降低了夏季高温期的空调费用，以及发电和制造化肥、钢铁和其他经济基础要素的成本。

与此同时，中国对原油需求摇摆不定也令油价承压，推低了今年夏天美国汽油的成本。

但未来仍存在不确定性。欧洲和中东战火纷飞。美国总统选举可能会影响全球贸易的前景。沙特领导的石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries)以及俄罗斯等石油生产国计划从10月开始逐步增加产量。

高盛(Goldman Sachs)在最近给客户的一份报告中发出警告：明年的波动水平料将加剧。

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