北京时间9月19日凌晨，美联储议息会议尘埃落定。

本次议息会议中，美联储投票决定将联邦基金目标利率下调50个基点至4.75%-5%区间。

虽然市场此前对此有一定程度的预期，但结果出炉后依然引发强烈反响，据美联储点阵图，2024年底的联邦基金利率为4.4%，年内可能还有50BP的降息空间，不过值得注意的是，对于11-12月份降息25BP还是50BP，美联储内部仍然存在分歧。但无论本年降息幅度合计达到多少，考虑到明年美国大选落地叠加美债到期规模较集中，可以判断出美国从当下开启了降息周期，美元指数进入下行通道，为我国货币政策进一步放松打开了空间。

对债市的影响：

1、美元指数进入下行通道给我国货币政策进一步放松打开了空间，预计9月下旬到四季度，国内政策利率还将继续调降，降准0.25或0.5个百分点的概率也在上升，存量房贷利率和商业银行存款利率有望大幅调降

2、目前收益率曲线过于陡峭，考虑到存量房贷利率未来下调的空间可能超过MLF、OMO，或可采取久期策略做平曲线。

$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$

$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

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