大家好，

近期市场震荡整理，红利资产相对表现较优，我们收到不少小伙伴关于红利相关的投资问题，本期《有问有答》就来为大家解答，希望对大家的投资决策有所启发，同时也欢迎大家持续留言提问！

Q1：2024年底红利股表现突出，原因是什么？

随着2024年12月底市场资金出现边际变化，市场风格短期呈现高低切换。2025年一月业绩预告期，部分中小市值财务类ST可能增多，活跃资金阶段性利多兑现驱动中小市值题材阶段性调整，叠加当前利率下行趋势下，基本面数据仍待观察，以保险为主的机构配置型资金对红利主线的配置意愿更强，市场对新一年保险、养老等长线资金加大股市布局的预期，使得高股息板块重新成为市场主线。

Q2：当下市场是布局红利+产品的良机吗？

我们认为红利资产的配置价值阶段性上升，可能有所表现：

一是岁末年初保险等机构大资金配置权益资产尤其是低估值稳定类的权益资产的需求上升；

二是短期经济修复预期上升，大金融、煤炭、电力等基本面驱动的红利资产有望受益。

三是政策的长期推动：自2025年1月1日起，中国结算将对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取，超过150万元的部分予以免收。根据2024年A股累计现金分红额计算，新规定将使上市公司应付手续费减少47%，从1.93亿元降至1.02亿元。这一政策有望加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报。

在分红派息手续费减半优惠政策的推动下，上市公司分红频次有望进一步提高，红利板块的长期投资逻辑进一步增强。

Q3：投资红利基金，我应该关注哪些政策？

红利基金或将受到以下政策影响：

1） 宏观政策：红利基金主要投资权益资产，会受到市场整体走势的影响，因此宏观政策等会影响权益市场走势的政策也会影响红利基金的表现；

2） 上市公司分红政策：政策上对于上市公司分红机制的强化，如新“国九条”等政策的出台，要求上市公司提升分红水平，使上市公司分红的稳定性、持续性有望进一步提升。这有助于增加红利基金的收益来源。

3） 资本市场政策：资本市场政策强调分红回报，红利策略符合政策导向。政策上对于红利资产的重视，使得红利基金受到更多投资者的青睐。

投资者在选择红利基金时，应密切关注这些政策的变化，并结合自身的投资目标和风险偏好进行投资决策。

风险提示：本文中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，本文中的信息或所表达的意见并不构成所述具体证券买卖的出价或征价，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议

#A股上演放量深V，调整结束了？#

#财富先锋俱乐部#

$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$

$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$