当前为何适合配置红利低波策略指数基金?
目前,沪深300估值(TTM)处于近10年23%历史分位,处于相对较低区域,权益资产投资性价比进一步显现。
红利低波策略在震荡市场环境下是一种较为稳健的投资策略,高股息一般意味着历史业绩稳定、高ROE、现金流充沛和低估值,而低波动特征又有助于进一步规避交易拥挤、股价波动大、风险大的股票,能够进一步增强红利因子稳定性。“红利”与“低波”有望形成“1+1>2”的互补效果。
从2013-2023 的11年间,比较“红利低波”属性的指数——红利低波100指数(930955)与中证红利、沪深300,红利低波100指数在11年间取得了10年的正收益(仅2018年例外),且在2015年、2018年震荡的行情下阶段性表现也优于中证红利、沪深300,充分体现了“红利”+“低波”的防御属性。
红利低波100指数有何优势?
1. 红利低波100指数是在满足流动性等要求下,先选取市场中股息率排名靠前的300证券,再根据过去一年波动率升序排名,选取波动率较低的100只作为成分股;
2. 红利低波100指数采用股息率/波动率加权,而其他红利系列指数一般是单纯使用股息率加权,这使得红利低波100指数更多地体现了低波的属性;
3. 红利低波100指数的样本是采用季频调仓的方式,其他红利系列指数通常每年调整一次,这使得红利低波100指数能更及时地剔除一些股息率持续性不足或者波动率上升的个股。
另外,红利低波100指数目前覆盖的主要为顺周期和大金融板块,银行、煤炭、钢铁等较为成熟、分红意愿较强的行业在指数中占比较高。
基于以上红利低波100指数的特点、优势,以及历史表现,我们认为该指数在震荡市场环境下或是值得关注的投资利器。对于追求长期绝对收益的投资者,该指数或也具备不错的配置价值。
温馨提示:
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$、$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$ 2024年3月25日起开放申购、定投、转换入业务,4月15日起开放赎回、转换出业务。具体信息详见基金公告。
风险提示:
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