#价值基金坦白局#随着A股跌破3000点,下跌个股“绿光”再现,与此同时各路资金开始摩拳擦掌,有在看戏的,有在等待机会的,等着等着6月份也快结束了。骑牛看熊不禁想起价值投资大师巴菲特曾经说过的:“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧!”市场越是弱势,越容易两极分化,有些人在考虑离场,就会有人准备进场吃大肉,这样的故事年复一年发生着。
从性价比和安全边际来看,当前A股底部特征显著,具备较高配置价值,在低利率环境延续的情况下,高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。价值成长类标的仍然是未来的投资方向。随着新“国九条”推出,经营质量高、能长期为投资者带来回报的公司价值有望进一步凸显。根据政策精神和企业未来发展路径推演,骑牛看熊认为应该优选具备长期投资价值,可为投资者带来持续稳定的回报的公司。
提到价值投资,一定离不开价值投资大师巴菲特。美国的价值投资大师巴菲特曾经说过:“不想持有一只股票10年,就别持有1分钟。”这就是在告诉投资者买入一只股票不要只看重眼前的利益,还要以中长期的方向来进行操作,只有这样才能有比较好的投资结果。对于一个“成功大师”的言论,我们应该去深究其中的一些奥义。
如果我们从巴菲特的这句话里来分析,为什么会以10年为一个基数,而不是二十年、三十年或者更久呢?骑牛看熊发现巴菲特持有股票中,收益贡献最多的都是来自持有10年以上的股票,这其实就是说成功的一批价值投资大师中,很多都是中长期的投资模式。然而每位投资者选择持有10年以上的股票,最终也会因为每个人对上市公司和行业的建树不一样,导致最终的收益率也会有较大的区别。
价值投资大势巴菲特在过去58年的投资是一场价值投资和长期主义的深刻实践,期间创造的超过4 万倍的累计收益率和伯克希尔超过9000 亿美元的总市值无疑是一次巨大胜利。骑牛看熊认为巴菲特的投资策略同样适用于中国市场,A股只是走得慢些,但是价值投资的道路越走越宽,投资者应该看重估值和安全边际,用长期的蛰伏等待优质资产的价值回归。
资本市场政策助推估值,配置价值延续新“国九条”出台,提出大力发展权益类公募基金以及推动指数化投资发展,鼓励保险资金、社保基金等长期资金入市。从2021年底开始,市场逐渐转向价值风格。2022-2023年300价值指数年涨跌幅均跑赢沪深300及300成长指数。今年以来,红利、价值类资产更是一骑绝尘,在偏弱的市场环境下,跑出超10%的涨幅。
价值投资标的作为重要指数权重股,有望持续受益于资本市场政策对指数投资的支持,提高估值稳定性。在市场的大浪打来之时,虽然无法独善其身,但由于安全边际更高,价值风格的个股相对更能抵御一部分风浪影响,做沙滩上更坚实的石头,体验或更佳。骑牛看熊认为价值投资寻求“均值回归”,不需要固守传统行业,也不一定是大公司、龙头公司,这就好像2024年的红利、高股息类的标的,往往受到机构资金的追捧,也获得了比较理想的正收益,这也是价值投资所带来的回报。
股票市场中有一类投资者属于是价值投资,根据股票的内在价值来进行买卖。当一只股票的价格高于内在价值,这时就要开始考虑卖出止盈了;当一只股票的价格低于内在价值,这时就要考虑买入了。这其中的“内在价值”要根据往年的业绩,以及之后的业绩增长、ROE、同比环比的净利润等等来分析,这一类股票下跌的越多越应该不断去买入,这也是投资市场中常说的“左侧交易”模式。
骑牛看熊来测评一下富国洞见价值股票C(019942):
1.基金概况
该基金是股票型的基金产品,发行日期:2023年12月1日,基金公司:富国基金
业绩比较基准:中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合全价指数收益率*15%
本基金的投资目标:本基金主要通过精选个股和风险控制,力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
2.四分位排名
从四分位排名来看,整体表现还是不错的,值得一提的是在“近3月”、“今年来”都是表现“优秀”;“近1周”、“近1月”都是表现良好。整体业绩排名位居同类型基金产品的前列,这样的排名确实不多见!这么多“优秀”,看来产品也确实很优秀了!
最近市场波动较大,该基金成立时间不长,指数已经跌破3000点,但是该基金的排名依然靠前,说明基金经理的操盘能力较强。近期指数大跌,该基金单位净值出现回调,反而是一个上车的好机会,确实是值得关注的基金产品。
3.基金持仓
从2024年1季度的基金持仓比例来看,占到总市值的比例相对均衡,这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。值得注意的是2024年1季度持有的标的,并不是以大盘股为主,出现了不少中小盘题材龙头股,还涉及到了中国铁建、腾讯控股等等港股范畴,。从侧面也说明基金经理比较看好之后的行情而且狠抓龙头不松手,整体来看对于基金产品的布局相对稳健。
4.基金经理
白冰洋基金经理学历杠杠的,一直以来都是以股票型的基金产品为主,值得注意的是名下有多只股票型的基金产品,而且任职回报是明显强于“同类平均”收益。这也就意味着大势不好的时候,基金经理仍然可以跑赢大势!投资该基金产品可谓是驾轻就熟,投资者完全可以信任它的操盘能力,就看之后是赚多赚少了!
白冰洋基金经理名下的基金产品,任职回报期间多数都是“红彤彤”的,让人看着心情很爽,确实感触良多,心里默念:“跟上、跟上、跟上!”
5.基金特点
回看白冰洋此前的投资布局,她并不会在特定类型的价值投资上自我设限,而是带着价值投资内核,在多个行业、多种风格内寻觅求索。找到被“错估”的资产,一方面,规避被“高估”的资产,“再好的东西,如果太贵就算了。” 另一方面,投资被“低估”的资产。
6.基金经理理念
市场上就有这么一群坚持“深度价值风格”的基金经理,看重估值和安全边际,用长期的蛰伏等待优质资产的价值回归。
白冰洋就是其中之一。在白冰洋的理解中,价值投资,本质上是趋于“保守”的。
14年证券从业经历,9年投资管理经验,从审计入行的她曾近距离接触实体经济,在转战资本市场后,于牛熊更替中不断淬炼价值投资的方法论。
7.C类基金手续费
投资者要注意下C类基金在持有7天以上卖出是没有手续费的。
8.资产配置:买买买
骑牛看熊自己也购买了富国洞见价值股票C(019942),一方面是通过该基金的测评发现表现还是不错的,另一方面也期望在弱势行情中,该基金通过多元配置来博取超额收益,相信在市场出现止跌反弹之后,有望获取更多的投资收益。如果该基金按照自己的投资思路在运行,之后还会考虑选择基金定投的方式中长期参与其中。
如果投资者还找不到如何选择基金产品,还想着如何“抄作业”。对于基金产品,可以考虑$富国洞见价值股票C$ $富国洞见价值股票A$ ,这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的,优秀的基金经理保驾护航,再加上产品本身的优势明显,可谓是一举两得的投资标的,也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种,相信年底大家一定能满载而归!
与此同时,2024年是公认的“降息年”,美联储加息进入到尾声,随着降息号角的吹起,企业分红将会增多,这也有望迎来新一轮的上涨契机,可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情,现在正是配置最佳时机!
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