#价值基金坦白局#
首先开门见山,单刀直入,我非常认可价值投资的理念,并且我也在投资的过程中不断深入学习和实践。
价值投资,这四个字在投资领域已成为一种经久不衰的理念,吸引了无数投资者对其追捧。但究竟什么是价值投资的精髓?它为何能历经市场风云变幻,依然屹立不倒?
我思考之后,认为有如下一些原因导致价值投资历久而弥新,无论市场如何变换,其仍能屹立不倒。
一、 价值投资的根本:理性与独立
价值投资的精髓在于理性地分析企业的内在价值,并以低于其内在价值的价格进行投资,并耐心等待市场最终认可其价值。这是一种逆向思维,它要求投资者跳脱市场情绪的干扰,独立思考,摒弃盲目跟风,专注于寻找被市场低估的优质企业。
1. 寻找被市场低估的企业: 价值投资者需要深入研究企业的财务报表、管理团队、竞争格局、行业发展趋势等,分析其内在价值。他们会寻找那些被市场忽视、被市场错误定价、拥有良好的盈利能力和增长潜力的企业。
2. 理性决策: 价值投资者不会被市场短期波动所左右,他们会根据自己的分析结果做出理性决策,并坚持长期持有。他们相信,市场最终会认识到被低估的企业的真正价值,并给予其应有的回报。
二、 价值投资的核心:耐心与纪律
价值投资需要耐心和纪律。它不是一种短期投机行为,而是一种长期投资理念。投资者需要耐心等待市场最终发现被低估的企业价值,并需要严格自律,避免被市场情绪所干扰。
1. 坚定信念: 价值投资者需要对自己的投资决策充满信心,即使在市场波动时也要坚持自己的判断。他们相信自己的分析能力和投资眼光,并坚信长期持有优质企业,最终会获得丰厚的回报。
2. 纪律执行: 价值投资者需要严格遵守自己的投资策略,避免被市场情绪所左右,做出冲动行为。他们会根据自己的投资计划,理性地进行投资和退出,并避免过度交易。
三、 价值投资的本质:长期主义
价值投资的核心是长期主义,它倡导投资者以长远的眼光看待投资,不为短期利益所诱惑,专注于企业价值的长期增长。
1. 关注企业价值增长: 价值投资者注重企业的内在价值和长期盈利能力,而不是短期股价的波动。他们会选择那些具有持续盈利能力和增长潜力的企业,并相信随着时间的推移,企业价值会持续增长。
2. 抵御市场波动: 价值投资强调投资的长期性,投资者要能够承受市场波动,并坚信长期价值最终会得到体现。他们不会因为市场短期波动而恐慌抛售,也不会因为市场短期上涨而盲目追涨。
四、 价值投资的精髓:洞悉价值,耐心等待
价值投资的精髓可以用八个字来概括:洞悉价值,耐心等待。
1. 洞悉价值: 价值投资者需要深入研究企业的内在价值,并能够识别被市场低估的优质企业。这需要他们具备扎实的财务分析能力、行业洞察能力和独立思考能力。
2. 耐心等待: 价值投资者需要有耐心,等待市场最终认可被低估的企业的真正价值。他们不会因为市场短期波动而放弃自己的投资策略,而是坚持长期持有,最终获得丰厚的回报。
五、 价值投资的意义
价值投资不仅是投资方法,更是一种生活态度。它教会我们理性思考、独立判断、长期规划和耐心等待。
1. 培养理性思维: 价值投资鼓励投资者理性思考,避免冲动决策,并根据事实和数据做出投资决定。
2. 坚持独立思考: 价值投资强调投资者独立思考,不被市场情绪所左右,做出自己的判断。
3. 追求长期价值: 价值投资倡导长期主义,鼓励投资者以长远的眼光看待投资,追求企业价值的长期增长。
4. 耐心等待回报: 价值投资强调耐心等待,相信时间的力量,并最终获得投资回报。
以上五点,我认为乃价值投资虽经风雨,但仍然屹立不倒的原因,当然我们也知道价值投资并非一蹴而就的捷径,而是一条充满挑战和机遇的漫漫长路。它需要投资者具备深厚的知识储备、独立思考的能力、理性的决策能力和持之以恒的毅力。
国内基金经理之中,言必称“价值投资”者自然比比皆是,但水平高明者实在寥寥无几,在这寥寥无几的水平高明的价值投资经理之中,就有白冰洋的身影在其中闪现。
她14年证券从业经历,9年投资管理经验,从审计入行的她曾近距离接触实体经济,在转战资本市场后,于牛熊更替中不断淬炼价值投资的方法论。
在在她的投资框架中,有三点精髓介绍给了我们,分别是1. 找到被“错估”的资产,2. 不刻意规避波动, 3. 该上的时候就上。
其中对第一条“找到被“错估”的资产”这一项,我也有些话想说,也希望和白经理取取经。
介绍上对“找到被“错估”的资产”说:
一方面,规避被“高估”的资产,“再好的东西,如果太贵就算了。”
另一方面,投资被“低估”的资产。价值投资寻求“均值回归”,不需要固守传统行业,也不一定是大公司、龙头公司。回看白冰洋此前的投资布局,她并不会在特定类型的价值投资上自我设限,而是带着价值投资内核,在多个行业、多种风格内寻觅求索。
其中“而是带着价值投资内核,在多个行业、多种风格内寻觅求索。”这句话,说说容易,做起来实在很难。
我也有些话想说,也希望和白经理取取经。
我对避免买入“高估”的资产,而注重“低估”的资产,并“而是带着价值投资内核,在多个行业、多种风格内寻觅求索。”也有一些自己粗浅的理解,当然理解的若有错误,也希望不吝赐教。
我认为价值投资的本质是不断识别并捕捉被市场"低估"的资产,以获取长期稳健的回报。
一方面,我们应当规避被"高估"的资产。再好的投资标的,如果价格过高,也很难为投资者带来令人满意的回报。过高的估值意味着投资风险也会相应提高,这显然不符合价值投资的本质。因此,审慎评估资产的内在价值,力求在低估的时候进场,是价值投资的重要前提。
另一方面,我们应当着眼于被"低估"的资产。价值投资的核心就是寻找那些被市场错误定价的标的,通过深入研究发掘其内在价值,等待市场"修正",从而获取超额回报。这一过程被称为"均值回归"。需要强调的是,价值投资并不局限于传统行业或大型龙头企业,投资者应当带着开放和灵活的心态,在多个领域、多种风格中寻找具有投资价值的标的。
正如上文所述,"不会在特定类型的价值投资上自我设限,而是带着价值投资内核,在多个行业、多种风格内寻觅求索"这一观点,体现了价值投资的广阔视野和灵活性。
首先,价值投资者不应过于局限于某些"传统"的投资方向,而是要保持开放的心态,一如优秀的白冰洋经理,积极探索新的投资机会。虽然一些行业和企业可能更容易被识别为"价值股",但优秀的投资者应该有能力在各个领域发掘被低估的标的。
其次,价值投资者不应囿于单一的投资风格,而要根据市场环境和自身偏好,灵活采用不同的投资策略。或许在某些时候,价值投资需要着眼于成长性较高的标的;在另一些时候,则应更多关注稳健的传统行业。总之,坚持价值投资的核心理念,同时保持广阔的视野和灵活的策略,这对于投资者来说都是至关重要的。
在这种保持广阔的视野和灵活的策略的运用之下,白冰洋经理的$富国洞见价值股票A(OTCFUND|019941)$ 和 $富国洞见价值股票C(OTCFUND|019942)$取得了优秀的业绩。
今年来取得4.58%收益,而同类平均-5.74%,沪深300才0.78%。
业绩之优秀,自然一目了然,豁然而明。
能取得如此优秀的业绩,自然和其基金经理白冰洋经理有极大的关系,而白冰洋经理之所以能引领富国洞见价值股票取得如此优秀的业绩,自然是和其扎实的价值投资的理念和运用密切相关。
所以,我们有理由相信,只要深入研究价值投资的精髓,并且背靠富国基金————————————成立于1999年,9次获选金牛基金管理公司,管理规模超5900亿元。旗下明星基金包括富国天惠、富国天利、富国天益等的富国基金。
秉承正确的投资理念,不只是白冰洋经理的富国洞见价值股票可以取得优秀的业绩,富国基金其他的优秀产品也一样已经和将会取得优异的业绩!@富国基金管理有限公司