大家好！又见面了，我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威，目前在管多只量化和指数增强基金。今年市场信心正逐步恢复中，我们会继续定期分享行情观点，保持和投资者的交流，欢迎关注。

近期市场横盘震荡，7月23日三大指数再度回调，创业板指单日跌幅超3%，进一步考验市场信心。整体来看，国内需求不足的问题还没有根本性改变，市场信心依然较低迷，当前A股估值处于历史相对低位也基本反映了市场的担忧。

短期来看，上周国内外市场有较多新闻事件，或可关注三方面因素对A股可能带来的增量影响：

一是三中全会在科技、财税改革、要素市场化三方面有比较确定的改革方向，相应的投资机会或板块潜在利好值得关注。

二是中报窗口期到来，有比较明确的业绩向好行业或可适度布局，例如有色、汽车、公用事业等。

三是“特朗普政策的不确定性”及“拜登退选”可能带来的市场波动加剧。标普波动率指数代表了市场投资者情绪，在特朗普发言后会出现较为明显的提高。需考虑到，如果增加高额关税一方面对我国出口形成冲击，一方面会抬高美国进口商品价格进而提升通胀。

市场总是会经历周期性的波动，但长期持有优质资产是有望带来可观回报的。近期积极的变化在于，沪深300ETF的成交额开始逐步放大，长线资金有望对后市形成一定支撑。具体操作上，在市场缺乏景气趋势的环境中，追逐短期热门板块或有风险，不妨重视均衡配置，短期或更倾向于成长。

从弹性的角度，或可关注创业板和科创板两个成长板块，他们作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。伴随全球降息周期序幕开启、降息预期升温，成长板块或将更加受益。感兴趣的投资者不妨关注对标创业板综指（包含创业板所有股票）的$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$，以及对标科创50的$景顺长城上证科创板50成份指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城上证科创板50成份指数增强C(OTCFUND|019768)$。

如看好A股核心资产，或可关注MSCI中国A股国际通指数，指数汇集了中国各个行业的优质龙头企业，这些企业在经济复苏阶段可能会更早地走出拐点。$景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强A(OTCFUND|006063)$、$景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强C(OTCFUND|019251)$值得关注。

此外，覆盖沪港深三个市场优质红利股的$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$也将受益于红利风格的扩散行情。

在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，不妨定投布局，我们力争跑得比指数好一点。

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#机构：沪指有望在2900点附近触底#