各位投资者大家好，我是基金经理蔡丹。
“风云突变，纳指大跌超500点”、“纳指遭重挫，光刻机巨头单日暴跌12.74%市值蒸发千亿！”、“科技七巨头遭抛售，市值一夜蒸发5300亿美元”……相信持有纳指100或者关注美股的投资者朋友今早起来都会被以上的内容刷屏。
当地时间7月17日，道琼斯指数上涨0.59%续创历史新高；标普500指数下跌1.39%创4月30日以来最大单日跌幅；而纳斯达克指数下跌2.77%创2022年12月以来最大跌幅，纳斯达克100指数也以2.94%的跌幅引发投资者恐慌。
回到市场表现上，纳斯达克100指数大幅回调，主要原因在于：美国政府正考虑实行更加严厉的贸易控制措施，以阻止一些科技公司向特定国家提供技术。受上述消息影响，此前拥挤在美股科技巨头抱团取暖的资金大肆涌出，导致美股科技巨头股价全线下跌，使得纳指高位回落，相较之下道指上涨形成了成长与价值风格的切换。
调整后的纳斯达克100指数，是风险还是机会？
从消息面上看，凌晨发布的美联储褐皮书称，美国总体经济活动仍保持积极态势，但显示出放缓迹象。消费支出稳定但没有增长，消费者对价格更加敏感。经济仍在增长，但速度缓慢，而且有越来越多的迹象表明增长停滞或下降，多项数据或支持其降息窗口提前开启。据CME“美联储观察”预测，美联储8月维持利率不变的概率为96.4%，降息25个基点的概率为3.6%。美联储到9月维持利率不变的概率为1.0%，累计降息25个基点的概率为95.5%，累计降息50个基点的概率为3.6%。
总的来说，还是像之前跟大家说的那样，短期回调对纳斯达克指数并不一定是坏事，一年有几次较为明显的周度回调属于比较正常的现象。当前市场并没有出现结构性改变，AI相关的行业依然保持着高增速，并不具备整个行业持续走弱的基础。因此，短期回调有利于挤出一定的泡沫，不仅能消化其过强的预期，反而有助于降息交易再度开启，进而为后续的再度上涨打下基础。
最后，解答一下大家比较关心的问题：宝盈纳斯达克100指数发起（QDII）表现为何与指数存在小幅偏差？
对于这个产品而言，影响跟踪误差的几个主要原因：
1、 纳斯达克100指数是一只QDII产品，除了持仓股票的收益外，还会受到汇率差额变动的影响。从短期来看，会受到估值汇率与真实汇率的差异及变动的影响，但拉长周期看，估值汇率影响就比较小了；
2、 近期产品持续大额申购，导致产品股票仓位受到一定程度的被动影响。
虽然短期内存在一定的影响，但作为指数基金经理，首要任务是尽可能“跟住”指数——用专业术语来讲，就是我们会尽力控制日偏离度和年化跟踪误差，从而控制偏离度风险，使管理的基金尽量跟上指数的表现。
欢迎对纳斯达克100指数感兴趣的投资者关注我管理的宝盈纳斯达克100指数发起式基金（QDII）（A类：019736/C类：019737）。
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)A人民币(OTCFUND|019736)$
$宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)C人民币(OTCFUND|019737)$
数据来源：Wind、券商中国，截至2024.7.17。
宝盈纳斯达克100指数发起式基金（QDII）风险等级为中高风险（R4），适合风险承受能力积极型（C4）及以上的投资者。成立日期：2024.3.22；基金产品成立不到半年，暂无历史业绩展示。
风险提示: 基金有风险，投资需谨慎。本基金由宝盈基金发行与管理，投资者认购、申购确认人民币份额和赎回确认人民币份额均以人民币计算;在本基金存续期间，由基金投资者自行承担汇率变动风险。本基金主要投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。宝盈纳斯达克100指数发起式(QDII)基金风险等级为中高风险(R4)，适合风险承受能力积极型(C4)及以上的投资者。产品风险等级仅为基金管理人评价结果，销售机构评价结果不必然与基金管理人一致，投资者在投资前需完成销售机构风险测评，根据销售机构所适用的风险评测及匹配结果独立做出投资决策。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等基金法律文件,并在购买前完成风险测评。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定切实履行反洗钱义务。本文中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议及法律文件。投资者不应将本文为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本文可以取代自己的判断。
