这段时间纳斯达克经历短期回调，有人弃车而逃，有人猛猛加仓，向来保持高景气度的纳指是否能接受挑战呢？未来走势将如何演绎？来看看消息面的情况。
核心数据
7月26日，美国商务部公布数据显示，美国6月PCE物价指数同比增速从前月的2.6%下滑至2.5%，为五个月来最低水平，高于预期的2.4%；环比增速从5月的0%上升至0.1%，持平预期。
剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心PCE物价指数同比增速为2.6%持平前值，为2021年3月以来的最低水平，高于预期的2.5%；环比增速从前月的0.1%反弹至0.2%，但符合市场预期。
市场降息预期依旧较为稳固。据CME“美联储观察”，美联储到9月维持利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为87.7%，累计降息50个基点的概率为11.9%，累计降息75个基点的概率为0.4%。
后市展望
华福证券指出，美国经济整体稳定，同时在财政政策的持续托底下，美国经济短期内不太可能出现急剧衰退，软着陆和降息仍是市场共识。尽管不确定性事件为市场带来短期波动，但经济基本面和货币政策预期仍是主导长期投资决策的关键因素。
配置策略
中金公司认为，美国经济处于放缓通道，但并没有衰退迹象和基础。由于资产负债表健康、融资成本仅略超投资回报率（例如居民的按揭利率与租金回报基本持平），以及经济各环节如消费、地产和投资之间“滚动式”的错位形成对冲，都使得本轮周期具有明显的“非典型性”，因此并没有明显的衰退迹象和基础，除非出现意外的外部冲击。
接下来，美联储如果开启降息周期，反而可以促使对利率敏感的环节，如地产和投资再度修复，对冲逐渐放缓的居民服务消费。
（来源：华福证券，中金公司。）
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