#沪指跌至3800点附近 A股后市何去何从？#

周一（3月23日），三大指数全天低开低走，上证指数失守3900点，收跌3.63%，深证成指跌3.76%，创业板指跌3.49%。市场呈现普跌格局，下跌个股超5100只。板块上，除煤炭小幅收涨外，其余行业均收跌。

我们认为，今日市场下跌仍主要受伊朗局势紧张的影响。美国总统上周六称，如果伊朗未能在48小时内全面重启霍尔木兹海峡通行，美国将“摧毁”伊朗的发电设施，伊朗方面则提出4项措施回应美国总统威胁。受此影响，市场避险情绪升温，全球股市普跌。

整体来看，考虑到一是国内流动性宽松、无风险利率低位的环境没有发生变化，政策对股票市场的呵护没有发生变化，二是海外经济增长动能修复和国内政策托底，短期经济增长仍能维持相对平稳，三是部分传统行业供给出清、AI带动需求增长等因素影响下，上市公司盈利仍存结构性亮点，我们仍倾向于认为在避险情绪过后，市场将重新回到基本面定价的逻辑中，对市场方向仍偏积极。同时需重点关注战争持续性及对油价中枢抬升幅度的影响，若油价中枢抬升过高，一是或推高海外通胀预期，不利于流动性宽松预期的维持；二是增加我国进口成本，对中游行业利润或形成一定挤压。

$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$工银新材料新能源股票(OTCFUND|001158)$

$工银国证新能源车电池ETF发起式联接C(OTCFUND|015874)$

$工银产业升级股票C(OTCFUND|007675)$

$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$

$工银新能源汽车混合A(OTCFUND|005939)$

$工银核心机遇混合C(OTCFUND|013342)$

$工银聚丰混合C(OTCFUND|011533)$