国际白银周二（9月17日）日K收跌，截至收盘，报30.69美元/盎司，跌幅0.08%，日内最高上探30.99美元/盎司，最低触及30.49美元/盎司。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至9月17日，白银ETF持有量为14341.18吨，较上一交易日减持48.24吨。

图1：白银价格走势图

来源：Choice，截至：2024.9.17

美国人口普查局的数据显示，8月份美国零售销售环比增长0.1％，而7月份经修正后的增长为1.1％。市场本来都以为会降个0.2%呢，结果却涨了，挺意外的。与此同时，去除汽车那块儿，零售销售也还在慢慢爬，7月涨了0.4%，8月又小涨了0.1%，虽然没达到大家想的0.2%那么多。这些数据都略微降低了美联储在9月会议上降息50个基点的可能性。

零售销售数据对降息的影响

说到零售销售数据，它就像是美国经济的晴雨表，一看就知道老百姓的钱袋子鼓不鼓，消费热情高不高。要是这个数据连着几个月都在涨，那就说明大家都在买买买，经济肯定是在往好的方向走，这也是经济增长的一大推动力。

而且啊，如果零售销售数据特别亮眼，那就像是给美国经济穿上了防弹衣，证明它很有韧性，就算外面风吹浪打，里面也能稳住阵脚。

说到降息，这个可是跟零售销售数据紧密相关的。你想啊，如果经济已经够好了，大家花钱都花得欢，那美联储可能就觉得没必要再给市场打鸡血了，降息的可能性自然就小了。

例如2024年7月，美国零售销售额环比增长1%，超过市场预期的0.4%，这是18个月来的最大增幅。这一强劲的数据，加上同时期CPI报告的通胀下降，为美联储在9月潜在的降息奠定了基础。然而，这也使得市场对美联储是否会在9月降息以及降息幅度的预期产生了变化。实际上，在7月零售销售数据公布后，市场普遍预期美联储在9月降息的概率有所下降。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，在数据公布之前降息的可能性为67%，但在数据公布之后降至65%。

降息预期的减弱可能导致美元走强，而黄金白银等贵金属通常与美元呈负相关关系，因此美元走强可能会抑制黄金白银的价格。但是和黄金不同，白银的工业需求在电子、医疗、太阳能等领域占据重要地位，如果零售销售数据表现好，可能会带动相关行业的发展和对白银需求的增长。因此，尽管降息50个基点的预期有所下降，但是当下大环境仍利好白银，白银投资值得持续关注~

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