美股昨天大涨之后，市场估计会短暂休息下，让投资者考虑接下来该怎么办。但华尔街的投行们却已经进入下一阶段争吵 —— 争论美联储接下来以什么频率降息。
有人说25bp，今年2次，比如瑞银。
有人说下一次就该直接降50bp，比如小摩。
更有甚者，今年剩下的两次应该降75bp，比美联储还激进，比如美银。
想要数清楚浪尖上的每一个浪花，这很难。
但如果知道浪往哪里打，也不错，更有用。
这个预期来自于美联储的点阵图。
这是最新的点阵图，主要看蓝色的点，代表19位联储主席投票结果中的中位水平，也可看做中性利率。
红点，代表芝加哥期货交易所里的交易员们押注的利率，代表市场观点。
2024年底的中性利率是4.25%-4.5%，目前是4.75%-5%。
因此，年底还要降息50bp的官方预期就是这么来的。
但注意，投票4.5%-4.75%的人也不少，说明美联储内部的分歧不小。
而，市场预期在4%-4.25%，这远比目前的指引要低。
2025年底的中性利率是3.25%-3.5%，但是投票3%-3.25%的人数也一样多。
而市场押注的，是2.75%-3%，也比官方的更低。
2026年底的中性利率是2.75%-3%，这里的投票人数比较集中，预期较为一致。
市场押注的水平也在这个范围内。
因此，此时此刻，市场与美联储达成的共识是，2026年的中性利率在2.75%-3%的水平。
这符合我之前的预期 —— 利率需要压到3%以内，因为美国GDP增速想超过3%是有很大难度的。
这一次美联储最新声明里，还把美国今年的GDP从2.1%下调到2%，后面几年能不能增长到2%以上，这是个玄学问题，我分析不出来。想到3%以上，这是想象力问题。（如果真能达到，那美股起飞YYDS）。
从2027年开始，市场与美联储又开始分歧了。
市场（红点）开始回升，即美联储降息结束，开始加息。
美联储（蓝点）保持2026年的水平。
—— 总结 ——
1、猜每次美联储降息多少bp，太难了点，就让投行们去吵吧。
2、此时此刻，市场与美联储达成的共识是，到2026年底的中性利率为2.75%-3%，这里可能就是降息的终点。想回到超低利率是不太可能了，除非经济真的很差。
3、目前利率是4.75%-5%，意味着所有假设前提不变的情况下，到2026年底，还要降息200bp。
4、遥远的假设越不准，从近开始看，2024年剩下50bp要降，所以2025-2026降150bp。
5、鲍威尔说，一切以经济数据为准，所以现在的点阵图，也不能全信，到时候他可以反悔。
—— 每日估值：指数PE-Bands ——
纳斯达克
纳斯达克100
标普500
道琼斯工业
—— 以下是：股市消费记录 ——
美股：
**纳指：等待……
**标普：等待……
国内：
目前处于休息状态。
*** 做合格金融消费者，从记账开始！***
海外消费记录：
Ps：在国内盘中下的美股QDII订单，对应的是当日晚上的美股收盘价，实际消费值是下图标记的下一根K线。
国内消费记录：
< 分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>
风险提示：以上为个人观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$建信纳斯达克100指数(QDII)人民币C(OTCFUND|012752)$
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$华夏纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015300)$
$华安纳斯达克100ETF联接(QDII)C(OTCFUND|014978)$
$大成纳斯达克100ETF联接(QDII)C(OTCFUND|008971)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019173)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$华夏标普500ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018065)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
#9月LPR按兵不动！如何解读？##李大霄：2689或是本轮调整的低点##美联储降息50基点 市场影响几何？##地产板块持续走强 什么信号？##2700点跌不动 A股底部已找到？#
