今天债市继续震荡行情。上午品种间表现稍显分化，午后进入全面调整状态，整体回落，仅少数券种维持上涨。国债期货雨天，利率债雨天，信用债雨天。总体以碎蛋为主，来看下债市的天气：

主要券种具体表现如下：

国债期货：雨天，国债期货集体震荡调整，全面小幅收跌。今天债市受到离岸央票发行相关消息的影响，继续震荡回调行情。午后因为A股的反弹拉升而进一步承压回落，整体调整明显。

利率债：雨天，利率债集体回调，截至目前，仅地方债少数券种维持红盘。中短端跌幅相对长端、超长端跌幅更深，今晚整体以碎蛋为主。

信用债：雨天，信用债上午盘面涨跌互现，午后调整范围扩大。目前来看，中低等级信用债稍好，涨跌互现。AAA等级信用债跌幅相对较深，整体跌多涨少。

盘后总结：

根据消息，央行拟于1月在香港新增发行离岸人民币央行票据，加大离岸市场高等级人民币债券供给力度，预计发行规模会远超过去单次最大发行规模，显示出了央行稳汇率的决心。但是离岸央票的发行也提高了离岸市场的人民币利率，可能会吸引部分国内资金流向离岸市场以获取更高的收益。这种资金外流会减少国内的流动性，一定程度上抑制了国内春节前降准降息的预期，债市因此陷入集体回调。

不过即使降准降息延缓落地，并不意味着预期完全落空，宽松货币政策仍是全年的政策导向。当前的回调也只是短暂的，并且当下调整也能释放一定的上涨空间，为后续的政策落地更好地蓄势。短期内的话还是建议大家保持耐心，等待阶段性加仓机会。

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