#晒收益#

最近在美联储降息利好推动下，A股快速反弹，短短一周大盘就从2700点来到3000点上涨，全线反弹意图明显。

可惜对于我而言，还需要继续在回本路上慢慢等待，原因无它，这几年A股是持续下跌行情，我买入太早，期间也没止损，坚持三年的医药基金一度亏损超50%，即使后期补仓以及分散投资，效应也不明显，需要一轮牛市才可能解套。

通过这几年投资，我总结了三点经验：

1、低估不是买入理由。之前我投资，比较关注估值，认为估值低，安全边际高，更具有投资价值。可事实发现，低估阶段买入，往往会买在半山腰。原因在于，一方面，估值与业绩挂钩，若业绩快速增长，即使估值高，也可以被消化。若业绩不理想，即使当前估值低，也不足以形成支撑。估值变动具有滞后性，相比估值，业绩趋势更为关键。另一方面，估值低是代表价格低，可也代表市场投资情绪偏弱，下跌不言底，在没有出现明确反转信号前，即使估值再低，也很难有太好的表现。因此，估值仅是判断投资的一方面，需要考虑更多其他因素。

2、顺势投资。不同时期，市场会形成不同的风格，并形成持续领涨热门。背后有利好消息推动，也有高涨投资情绪支撑，抓住热点，在上行趋势中投资，更容易取得好收益。例如这两年黄金、债券、美股就是投资热门，上涨持续时间长，屡创新高。投资这些持续强势产品，基本都能取得不错的收益，大大降低了获利难度。顺势投资相对容易，近期在美联储降息推动下，A股和港股强势反弹，且是放量上涨，有望成为阶段热点，值得关注。

3、学会止损。投资需要把握时机和方向，这两点非常关注。可在这个过程中，难免会出现失误。如果时机和方向没把握好，一旦跌破趋势，就要学会止损，这比止盈更重要。不利行情中，减少亏损保住本金就是胜利。当然，止损需要非常大的勇气，所以相对稳妥的方法，就是均衡配置，低风险与高风险产品均衡配置，不同板块均衡配置，降低市场波动和轮动带来的影响。必要时采取定投策略，减少面临止损问题。@中信保诚

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