临近2024年底，债基再一次卖爆了！根据统计，12月以来，新基金发行规模已经突破千亿元，其中23只债基的规模合计就达到了943亿元，占了新发基金绝大部分的比例。尽管说9月末之后A股大幅拉升，一度使得股债跷跷板向股市倾斜，但是随着当下A股市场持续震荡，广大基民们也纷纷选择债基作为避风港。

而在另一方面来看，债市行情的火热也吸引了一部分资金的进入。就拿上一周的债市来说吧，10年期和30年期国债收益率依旧延续了12月份以来的牛势而相继创下历史新低，尽管说上周三债市因为央妈约谈等因素而出现短暂回调，但是随后情绪迅速恢复。而在周五随着12月份LPR维持不变，债市继续震荡走强，10年期国债收益率再次创下历史新低，国债期货也全线收涨。总的来看，债市近期依旧是一路高歌猛进，相当强势。

那么从中长期角度来看，明年这一趋势能否持续呢？从长周期角度来看，随着国内经济由高增速发展转向高质量发展，经济增速的放缓有望推动无风险利率的缓慢下行。当然这一过程中，短期内的波动也是在所难免的，但是长期下行的趋势还是相当确定的。

而从债券供给的角度来看，面对外部压力和内部化债以及稳增长的需求，明年的政府债券供给可能较之今年有所增加。但是在化债过程之中，部分高息资产会被置换成低息债券，从而导致原持有者面临资产重配置的压力。此外，为了稳定银行净息差，高额揽储，手工补息等行为被禁止，这就使得机构继续面临着寻找优质资产的压力。可以说，2025年“资产荒”现象将依旧存在，从而支撑债市行情。

也就是说，长期来看债市的行情依旧值得期待。当下利率水平的低点或将转化成未来利率的高点，因此眼下依旧是上车债基，尤其是长债债基的好时机。毕竟久期越长的话在利率下行过程中价格上涨的程度也就越高，弹性更大。所以我最近就一直在关注$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E$ ，这基跟踪的是7-10年政金债，这个券种的流动性高且价格弹性较大。最近半年以来这基的收益率就达到了6.42%，而近一年收益率则有11.97%。这收益率，基本上可以和今年的权益基掰一掰手腕了，而且近一年最大回撤仅为1.48%，走得相当稳。而且从费率上来看，这基也蛮有性价比的，尤其是每年0.01%的销售服务费，处于同类产品之中的最低一档。

这样看来，债市短期之内呈现出强劲的牛势行情，同时从长期来看，债市上涨的趋势也依旧明确。因此咱们还是应该从牛市思维来看待债市，感兴趣的朋友们不妨加自选关注起来，每一次回调都是不错的上车机会！#芯片股反复走强，还能上车吗？#