#天天基金调研团#

今年以来A股市场持续震荡，特别是近期创业板指、上证指数频创新低，不少投资者持仓亏损加剧，而反观债市近期波动加剧，不得不说市场近期长债的赎回压力太大了；上周鲍威尔明确表示9月份会有降息，市场一致的预期是在内部稳增长、降成本需求提升和外部稳汇率压力减轻的情况下，国内的货币政策空间会有进一步打开。

但近期MLF缩量续作属实有些让市场没有反应过来，也导致了短期长债出现踩踏事件，目前市场有一部分的担忧是此次缩量续作，有继续压力测试的动机，上行幅度可能达到10BP、20BP乃至50BP，这种担忧不是不无道理的，如果真的出现较大幅度的上行，必然会引发收益率的负反馈，给债市带来更大的冲击；不过市场未来的走向，还需要关注市场环境的变化。结合近期5年内的短债来看，压力不是很大，反倒还有修复的表现；所以短期个人观点就是长债偏谨慎，短债偏乐观，债市整体走势没有大问题。

近日小蚂蚁参加了天天基金和交银基金共同组织的调研团活动，基金经理姬静女士对当前股市及债市的行情做了分析，个人受益良多。通过今年以来央行的多个动作，个人认为央妈对市场流动性的呵护态度是不变的，加上美联储降息预期增强、汇率压力缓解，年内货币政策宽松依旧可期。姬经理有12年证券从业经验，其管理的$交银稳安90天持有期债券A(OTCFUND|018011)$、$交银稳安90天持有期债券C(OTCFUND|018012)$业绩稳健上涨，C类近一年涨幅3.56%，姬经理任期回报4.88%，个人目前已经上车，下半年继续利用闲钱买入债基。