7月31日，A股全面反弹，市场氛围改善，两市成交量更趋活跃，金额较前期有明显放大。在行业方面，券商板块“一骑绝尘”，券商指数大幅反弹，并保持领先。站在当下时点，我们认为券商板块或迎来机会。首先，目前券商板块股价已经充分定价此前悲观预期，风险释放相对充分，估值回归空间有望打开。以证券公司30指数为例，目前19.37倍的市盈率仍具备明显优势，配置价值比较高；其次，央行持续通过下调政策利率引导LPR等市场利率逐步下行，市场流动性和利率环境相对有利；第三，海外通胀回落，降息降息周期或逐渐打开，使得市场面临的外部风险有所降低，也较有助于市场估值修复。
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