1、从经济层面讲，增发万亿国债，将赤字率从3%提升至3.8%左右，有望释放更大财政空间，为地方政府增加基建投入、刺激内需提供助力。万亿国债的到来，也释放出了“积极的财政更积极”的信号，对稳定经济预期同样大有裨益。

2、从市场层面讲，政策超前发力，发行万亿国债，并转移支付给地方政府，有助于缓解人们对地方债务问题的担忧，夯实经济复苏的基本盘，使人们对明年经济增长和企业盈利改善有了更高预期，从而有助于提高投资者风险偏好。

3、在“宽财政”背景下四季度和明年上半年，围绕顺周期和估值修复主线可能仍有机会。券商板块具备较强顺周期属性，且处于历史估值洼地，叠加此前系列资本市场改革助力，值得继续关注。
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