整个半导体行业在近几个月大幅上涨，无疑是全市场最受关注的板块之一。行业指数普遍涨幅在40点以上，很多人觉得整个产业是不是涨得有点过高了？其实半导体产业指数的绝对位置跟2020年的高点相比，还有20到30个点的下滑，并属不属于历史的绝对高位。整个产业链的相对估值，虽然说处于历史比较高的一个位置，但是这个前提是在最近两年整个业绩比较差的基础之上。
明年如果整个产业的业绩能够出现一定幅度的好转，这样会对估值产生比较有效的消化。所以当前时点，如果我们去看整个产业的绝对点位，或者是估值点位置上来看的话，并不是一个过度兴奋的一个点位。
另外，我们看整个芯片产业的投资，它的历史特点就是具备比较强烈的事件性刺激属性的。很多时候芯片产业的企业，可能净利润并不是那么好，但是企业把大量的营业收入拿过来去做研发，做国产替代的突破等等，就会导致企业虽然净利润不好，但是它的营业收入在不断上涨，并且国产替代率在提升，技术在提升，这种企业就是有未来的。
而现在我们大量半导体产业正处于这个阶段，营收在快速增长，净利润增长虽然说不及营收增速那么快，但大部分的钱拿去做研发，导致整个企业的技术含量以及未来护城河越来越高。
目前整个市场相对来讲情绪比较好。在这种情绪比较好、市场预期比较强的背景之下，半导体这种具有高成长的科技行业，往往也是最受市场青睐的。所以我们觉得如果市场整体的情绪能够维持，或者继续往上走的话，那整个半导产业还是有比较大的投资机会。特别是明年可以预期到很多政策的落地，以及更多资金链的涌入，我们还是很期待的。
$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|017470)$ $嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$ $嘉实中证芯片产业指数发起式C(OTCFUND|015337)$
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