#测评量化指增# 中证1000指数从企业的质地上来看，所囊括的成分股大多有着显著的创新成长属性，大多分布在医药生物、电力设备及电子等新经济产业。此外这些个股大多数是各自领域的中流砥柱，无论是“专精特新”总数还是含量，均高于同期的其他主要指数。在当前政策支持方向和国产替代科技创新趋势下，中证1000指数成分股聚焦国家战略发展方向，中长线投资机会也值得关注。
不过，由于中证1000指数成份股机构覆盖度有限，在A股市场定价有效性较弱，因此通过部分仓位进行主动或量化管理的指数增强策略往往有效性较高，近年来表现出众。一些敏锐的投资者已“先知先觉”，中证1000指数增强型基金近年来获得了越来越多投资者的认可。正如所有的指数增强一样，中证1000指数增强也追求指数基础收益和“增强”超额收益。其中部分为跟踪指数组合而获得的市场平均收益。而部分则来自于基金经理通过分析各公司基本面和市场动态而筛选出来的超额收益。在指数投资组合的基础上，基金经理根据自己的分析研究删减表现不佳的证券的同时增加一些自己看好的产品，以期获得超出市场组合的额外回报，由此构成指数增强的核心。
如果大家也看好中证1000指数增强基金，可以重点关注$鑫元中证1000指数增强发起式A[017190]$ ，本基金作为增强型的指数基金，一方面采用指数化投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。
（1）指数化投资策略
指数化投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数的调整规则做出相应调整，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%。
（2）量化增强投资策略
首先，对备选股票池进行增强，在指数对应成分股的基础上进行备选股票池的扩充与筛选，从而提示潜在的超额收益空间。
然后，对主动增强部分，本基金基于基金管理人量化投资研究平台的研究成果，以量化多因子股票模型与行业风格轮动模型相结合的方式进行投资。
一方面，基金管理人采用量化多因子模型基于上市公司的财务数据和市场交易数据，通过量化手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子，通过回测研究各个因子的历史表现，寻找收益稳定、相关系数为负的因子对股票进行综合评分，根据评分结果精选个股构成组合。
另一方面，由于多因子模型更多关注于截面上的信息，对时序上的信息关注相对较少，如只使用多因子模型，即便是采用了动态因子权重，仍然可能会错失一些时序上的投资机会。因此，本基金引入了风格行业选择模型，以捕捉在时序上阶段性的某些风格或者行业占优带来的超额收益。
$鑫元中证1000指数增强发起式A[017190]$ 由基金经理刘宇涛担任，他擅长通过量化多因子股票模型与行业风格轮动模型相结合的方式，结合人工智能构建指数增强组合，充分发挥AI+HI优势，力争获得更好的超额收益。AI擅长定量化、大样本、相似性高的任务，全局性较好，可均衡地覆盖中证1000指数所涉及的行业，寻找投资信号；HI更加擅长方向性判断，擅长处理小批量任务，更加定性，精细化重点突破，挖掘可创造超额的个股。通过AI+HI协作，力求既跟上市场上涨，又努力创造超额增厚收益。
成功的投资不仅要选择好的产品，更要把握合适的时机。经历过近两年痛苦的反复磨底期，不利因素愈发充分消化，市场风险更加全面暴露。我国股票市场向来符合周期性发展特点，风格轮动效应较明显，牛短熊长有迹可循。在漫长的底部震荡之后，随着近半年来我国利好政策频频发力，政策底逐步向市场底转化，新的格局正在形成。兵马未动，粮草先行，想要充分把握未来的上涨，就要在底部的时候提前布局。中证1000指数具有较高弹性，对市场变化更加敏感，一旦市场转好，便有望好风凭借力，扶摇九万里。@鑫元基金