小满，是中国人的哲学。人生小满胜万全，惟愿小有所得，小有所满。未来才可期，静待满盈！正如我A，一直是个潜力股，总能给我们惊喜和期望！新的一周啦，愿你我，日日逢晴朗，所遇皆喜欢！还愿，世界和平呀！

上证综指再创年内新高

收工！今天三大指数早盘冲高回落，午盘小幅上涨。午后指数再次震荡走高！上证综指潜力再被激发，盘中一度涨至3174.21点，创年内新高，献花！个股涨跌比为2753:2411，红方略胜一筹，占比超5成。

5月20日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.05.20）

资金面来看，今天两市合计成交9954.44亿元。（数据来源：Wind，2024.05.20）

北向资金前一个交易日大幅净流入139.56亿元！上周累计净流入87.62亿元。截至到5月17日，年初以来北向资金净买入金额已达到878亿元，这一数据是2023年全年的两倍，同时也接近2022年的900亿元。可以看到，外资在用真金白银抄底中国资产呐！（数据来源：Wind，2024.05.20）

不得不说，被业内称为“聪明钱”“风向标”的北向资金，一度是资本市场追捧关注的焦点。但上周开始，北向的实时交易数据不再披露，引起了业内的广泛关注。我们得承认，这次北向资金信息披露调整有望使A股市场更加公平，并提升市场的稳定性呀！

今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超过23亿港币。港股市场总体表现稳定，主要指数震荡走高，恒生指数盘中再创今年以来新高。（数据来源：Wind，2024.05.20）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少41.89亿元。（数据来源：Wind，2024.05.20）

有色金属板块涨幅居前

今天盘面上，有色股早盘强势，贵金属方向大涨。餐饮旅游板块走高，煤炭、油气股涨幅在前，养殖板块集体走强。下跌方面，家电股跌幅在前，地产股回调。

总体来说，虽然今天量能提升比较明显，但是资金并没有选择高举高打，各热点仍是以轮动为主，在热点分歧整理的过程中，可适当留意低吸机会哦。

热点在这几个方面：

一、有色金属板块迎来强势反弹，贵金属、工业金属、小金属等板块集体上涨。

消息面上，金银铜再次暴涨！上周五，白银攀升至11年新高，黄金价格也回升至4月的历史高位，纽约铜在出现史诗级逼空行情后，纽约、上海交易所铜价纷纷创下新高。

众所周知，今年以来有色金属板块持续向我们发射“爱心”，主要驱动因素在这四个方面：需求预期向好、供给端受限、海外降息预期以及外部地缘冲突事件。

周末地缘风险担忧又起，避险情绪升温，今天早盘，国际金价再次刷新了历史最高记录！

同时呢，最近地产利好政策频出，有望进一步提升国内经济复苏与制造业增长的预期，需求端预期也提振铜价。

对于有色金属板块后市来说，2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益。

正当金银铜共舞时，适时地敲打又来啦！上海黄金交易所发布了关于做好市场风险控制工作的通知，认为近期影响市场运行的不确定性因素较多，提醒大家理性投资。

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二、农林牧渔板块走高，猪肉股全线走强。

据农业农村部监测，5月17日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.76元/公斤，较前一周上涨1.5%。猪价狂飙，带动相关个股反弹。

机构预计5-6月猪价上涨斜率将较为可观。而进入2024年下半年，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间。

基金传送门：$华宝中证全指农牧渔指数发起式A(OTCFUND|013471)$$华宝中证全指农牧渔指数发起式C(OTCFUND|013472)$

三、煤炭板块持续走高。

上周重磅“组合拳”提振楼市，地产端的平稳恢复预计会对煤炭需求形成一定改善。乐观些说，焦煤和钢材之间存在着紧密的关联，在宏观预期明显升温的背景下，一旦钢材需求二次启动，焦煤价格将持续创新高。

同时，在动力煤方面，“迎峰度夏”前由于电厂面临季节性补库需求，外加供应仍未完全恢复，其累库幅度或不及往年同期，煤价均处易涨难跌状态。

当然，煤炭板块还要关注高股息的交易逻辑哦！券商认为，短期高切低板块轮动，微观结构矛盾修复后，市场主线重回广义高股息投资是大概率。

基金传送门：$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.05.20）

十大券商本周策略

本周A股会怎么走？哪类资产的春天来临？A股有望走出一轮“慢牛”？来看看十大券商最新策略：

1、中信证券：地产政策提振预期，稳步上行态势延续；

2、中金公司：政策加码带动预期修复延续；

3、华泰证券：适当降低红利仓位，寻找政策驱动与业绩改善的交集；

4、海通证券：短期政策或催化地产链阶段性修复，中期看高端制造或是股市主线；

5、中信建投证券：以稳为主，见好就收；

6、招商证券：关注高ROE高FCF龙头；

7、兴业证券：地产政策落地后，是核心资产的春天；

8、华安证券：市场震荡上行大方向不变，配置关注跷跷板效应后资金回流；

9、民生证券：对资源应该更乐观，大金融板块机会增加；

10、华西证券：宽信用背景下，A股有望走出一轮“慢牛”。

道指首次收于4万点上方

上周五，美股三大指数收盘涨跌不一，道指首次收在40000点上方！摩根大通CEO再次发出警告，称通胀比想象的严重。三大指数收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.05.20）

上周，道指涨1.24%、标普500指数涨1.54%、纳指涨2.11%。其中，道指周线五连涨，标普500指数和纳指均录得周线四连涨。（数据来源：Wind，2024.05.20）

COMEX黄金期货涨1.44%，报2419.8美元/盎司，当周累计涨1.89%。（数据来源：Wind，2024.05.20）

国际油价全线上涨，美油7月合约涨0.99%，报79.52美元/桶，周涨1.61%；布油7月合约涨0.88%，报84美元/桶，周涨1.46%。（数据来源：Wind，2024.05.20）

投资策略

月度观点：

（1）中国股票的业绩和估值相对于其他新兴市场都有优势，地产预期企稳的情况下对大势不悲观。

（2）TMT一季报利空落地较多，AI主线继续有新进展，5月季节性规律也偏向成长，增加TMT权重。

（3）经济基本面弱企稳，同时消费中业绩较强的板块超额收益较多（家电等），消费权重适度降低。

（4）美国基本面胀远大于滞，美联储的态度和通胀数据仍有超预期可能，美元、美债可能继续上行，预计周期行业波动加剧。

（5）车的内需改善、外需景气，带动锂电，维持新能源超配。

（6）金融地产中银行业绩波动降低了高股息配置逻辑，但非银性价比提高。

周度观察：

（1）地产政策分歧较大，看多的理由主要是政策思路发生了根本性变化，即使效果不佳未来也会加码，看空的理由主要是收储的量不及小作文预期，且外资有减仓倾向（研报降评级，部分港股上周五低走）。不过，无论是从机构披露的一季报仓位，还是上周末的讨论，大部分投资者并无先手，看空者难以做空，因此持续性可能更强。

（2）从行业选择来看，信用修复的银地保逻辑最顺，推荐股份行、寿险和二三线敞口高的低PB地产股。

（3）其次看好竣工链，尤其是今年已经在发生改善的环节（厨电、化工等），消费建材如果按照2025年估值算有空间，但需要接下来的地产数据验证。

（4）如果地产和顺周期走强，部分过去拥挤的强势价值股可能会出现波动，逻辑上出海波动可能最大，红利因为包含银地保可能指数走平内部分化，资源因为强势的价格预计影响不大。

（5）中长期看，如果地产顺利企稳，则中国资产的主权风险大幅降低，增量资金进入，已经从高点下跌三年的核心资产最为受益，线索包含业绩底部走好（医药、电子、锂电等），以及股东回报价值增加（家电、食品饮料等）。

适时关注：

（1）地产和相关链条：银地保、竣工链

（2）核心资产：业绩底部改善（医药、电子、锂电等），以及股东回报价值增加（家电、食品饮料等）

（3）中长期配置：AI、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【聚焦金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【挖掘资源板块牛企】华宝资源优选（A：240022；C：011068）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【一键打包食品饮料龙头】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、价值发现、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、资源优选、有色金属ETF联接、食品饮料ETF联接、农牧渔指数风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）