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$银华海外数字经济量化选股混合发$ $银华海外数字经济量化选股混合发$
首先回答
【投教小问题】定投是否可以分散投资风险？
A 可以 B不可以
答案：A
2024年9月10日很有荣幸参加了对银华基金的银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(016702)的调研。美股科技公司历史表现出色，屡创新高。长期受到投资者欢迎。
本文较长，主要包括第一部分：看好美股科技公司的理由。第二部分：银华基金的银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(016702)的投资价值，第三部分本次调研信息分享等内容。其中重点是银华基金的银华海外数字经济量化选股混合发起(QDII)C(016702)的投资价值。
第一部分：看好美股科技公司的理由
一、法律制度的完善与保障
美国拥有世界上最为成熟和完善的法律体系，尤其在商业和投资领域，其法律制度为科技创新和企业发展提供了强有力的保障。在高科技公司的初创阶段，风险投资是不可或缺的一环。美国的法律为风险投资人设定了多项优先权益，如优先股股息优先权、清偿优先权、赎回权、转换权以及反稀释权等，这些权益确保了风险投资人在投资过程中的利益最大化。同时，法律还允许公司设定灵活的优先股条款，以适应不同阶段的融资需求，为高科技公司的快速发展提供了有力的资金支持。
二、股市制度的灵活与高效
美国股市制度以其灵活性和高效性著称，为科技公司提供了广阔的融资平台和良好的市场环境。首先，美股市场允许T+0交易制度，即当天买入的股票可以当天卖出，这大大提高了市场的流动性。其次，美股市场没有涨跌幅度限制，股价的波动能够更真实地反映市场供求关系和投资者的预期。此外，美股市场还设有熔断机制，当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所会采取暂停交易措施以控制风险，这在一定程度上保障了市场的稳定。最后，美股市场拥有众多成熟的金融机构和专业的投资顾问，为投资者提供了丰富的投资工具和策略选择。
三、科技实力的领先与创新
美国科技公司以其强大的科技实力和持续的创新能力在全球市场上占据领先地位。纳斯达克指数作为美国科技和创新的代表，其成分股包括了众多全球知名的高科技公司，如苹果、微软、谷歌等。这些公司在云计算、人工智能、物联网、5G等新兴技术领域不断取得突破，推动了全球科技产业的快速发展。例如，微软在AI领域的积极布局，通过收购动视暴雪等举措，进一步巩固了其在AI时代的市场地位。谷歌则凭借其在搜索引擎、深度学习等领域的深厚积累，成为了AI领域的重要参与者。这些公司的技术创新和商业模式创新，为美股科技公司带来了持续的增长动力。
四、全球布局的广泛与深入
美国科技公司不仅在美国本土市场具有强大的竞争力，还积极向全球市场拓展，实现了广泛的全球布局。这种布局不仅有助于公司分散风险，还能够充分利用全球资源和市场机会，实现业务的快速增长。例如，苹果公司在全球范围内建立了完善的销售网络和供应链体系，其产品和服务覆盖了全球多个国家和地区。微软则通过其Azure云服务，为全球企业客户提供了高质量的云服务解决方案。这些公司在全球市场的成功布局，为美股科技公司带来了更加广阔的发展空间和机遇。
五、美股科技公司背靠美国这个全球最大的经济体，实力雄厚。
六、总结与展望
综上所述，看好美股科技公司的理由主要来自于其完善的法律制度、灵活的股市制度、领先的科技实力以及广泛的全球布局。这些优势为美股科技公司提供了良好的发展环境和市场机遇。未来，随着全球科技产业的不断发展和创新，美股科技公司有望继续保持其领先地位，为投资者带来更加丰厚的回报。当然，投资有风险，投资者在投资美股科技公司时需要充分了解市场情况，做好风险评估和管理工作，以实现长期稳健的投资收益。
第二部分：银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(016702)的投资价值：
一、基金定位
银华海外数字经济QDII-C定位为投资于全球数字经济主题相关的上市公司股票，旨在通过量化选股策略挖掘全球市场中快速、稳健、可持续增长的优质企业，实现基金资产的长期增值。该基金属于混合型基金中的QDII产品，允许投资者间接参与海外市场投资，享受全球数字经济发展的红利。基金经理：马君，成 立 日：2023-03-15。
二、基金特色
全球化投资视野：该基金不仅限于国内市场，更放眼全球，通过QDII额度或港股通机制投资于境外市场，为投资者提供多元化的资产配置选择。
数字经济主题聚焦：专注于数字经济领域，紧跟全球科技发展趋势，投资于具有高增长潜力的数字经济相关企业。
量化选股策略：采用主动量化策略进行股票筛选和权重优化，提高投资决策的科学性和精准度。
三、基金历史业绩
根据最新数据（截至2024年9月12日），银华海外数字经济QDII-C自成立以来表现稳健，近一年涨幅为15.49%，跑赢业绩比较基准的2.46%，显示出较强的盈利能力。
年化收益率为17.83%，跑赢业绩基准的5.93%。
四、基金持仓
基金的持仓情况主要聚焦于海外数字经济领域的优质股票。根据最新的数据（截至某个特定日期，如2024年9月5日），该基金的重仓持股包括苹果、亚马逊、Arm Holdings、博通、谷歌A、Meta、微软、英伟达、高通和台积电等。这些公司均为全球数字经济领域的领军企业，涵盖了智能手机、云计算、半导体、软件服务等多个细分领域。
10大重仓股具体持仓比例和市值如下：
合计59.57%，比较集中。
五、基金投资策略
银华海外数字经济QDII-C采用定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对各类资产的预期风险和预期收益率进行评估，并据此制定资产配置策略。在股票投资方面，该基金主要投资于符合数字经济主题相关的上市公司股票，并通过主动量化策略进行股票筛选和权重优化。此外，基金还会利用久期调整、类属配置、收益率曲线配置等多种策略以兼顾投资组合的收益性与流动性。
六、最大回撤
基金的最大回撤是衡量其风险控制能力的重要指标之一。
基金近1年最大回撤为16.67%，同类排名20/50 良好。
七、风险收益比
从夏普比率和卡玛比率的角度来看，近一年夏普率:0.57，近一年卡玛比率:0.66，同类排名12/50 优秀和10/50 优秀，表现出色。说明基金具有出色的风险收益比。
八、基金经理经验
该基金的基金经理为马君女士，她拥有复旦大学理学硕士学位，并在基金管理领域积累了丰富的经验。累计任职时间：12年又12天.现任基金资总规模124.90亿元。
马君女士的从业经历包括在大成基金管理有限公司担任助理金融工程师，以及在银华基金管理有限公司担任研究员及基金经理助理等职务。
具体来说，马君女士在银华基金管理有限公司的任职经历涵盖了多个基金产品的管理工作，包括但不限于银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华消费主题分级股票型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金等。她在量化投资领域有着深厚的造诣，擅长运用量化模型进行股票筛选和组合优化。
此外，马君女士还担任过银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金等多个量化基金的基金经理，这些经历进一步丰富了她的投资经验和策略体系。
总的来说，马君女士作为银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C的基金经理，具备扎实的专业背景和丰富的实战经验，有望为投资者创造稳健的投资回报。
九、基金公司实力
银华基金管理股份有限公司作为该基金的管理人，是一家具有深厚行业背景和丰富管理经验的基金公司。公司成立以来，始终坚持“稳健经营、诚信为本”的经营理念，致力于为投资者提供优质的资产管理服务。在基金投资、研究、风控等方面，银华基金均具备较强的实力和优势，为银华海外数字经济QDII-C的稳健运作提供了有力保障。管理规模: 5393.95亿元 基金数量: 324只 经理人数: 61人 。
综上所述，银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(016702)作为一款专注于全球数字经济领域的投资基金，具有明确的投资定位、独特的投资特色、稳健的历史业绩、科学的投资策略以及经验丰富的基金经理和实力雄厚的基金公司支持。然而，投资者在做出投资决策时仍需充分考虑自身风险承受能力、投资目标和市场状况等因素，谨慎评估基金的投资价值和风险。
第三部分：本次调研分享的信息：
1、虽然美股头部科技股的股价位置较高，但驱动因素主要是EPS上调，而非抬升估值，从此角度，绝大部分股价已被EPS消化，从这个角度来看，美股目前的估值并不高估，估值是合理的。
2、Q：最近美股回调，什么原因造成，美股科技板块是否进入疲软期？
整体来看，近期波动主要是宏观事件带来的分母端影响。
3、Q：美联储降息背景下，美股后续表现怎么看？
降息和衰退是两码事，降息不一定带来衰退。
目前没看经济恶化情况，大厂资本开支也在增加，基本面没有任何向下指引。现阶段我们要做的一是情景假设，二是跟踪。
4、Q：估值风险大吗，处于合理水平吗？
当前角度，美股科技龙头估值相对合理。后续是否会业绩下滑，AI进度不及预期，是需要持续跟踪的。
5Q：量化策略在基金运行中的作用？
产品中运用了一些量化策略，占比不高。如果AI产业四大方向没有配置龙头，就会用量化策略通过多因子模型选细分板块的股票。目前量化策略作用有二，一是思考维度的补充（股价走势不完全取决基本面），二是对二线股票认知补充。主要运用多因子模型的投资框架。
风险提示：本文为个人看法，不作为投资建议，基金持有的公司业绩可能受政策影响，整体经济增长可能不如预期等，都会影响投资收益，银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(016702)
是混合型qdii基金，风险等级为r4,，比较适合风险偏好较高的投资者。
本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
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