一、市场简述
债市简述
公开市场方面，央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，12月16日以固定利率、数量招标方式开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，今日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。
12月16日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.2822，较上一交易日下跌27个基点。人民币对美元中间价报7.1882，较上一交易日调贬6个基点。中间价平稳表明监管层仍在强力过滤单边预期，叠加离岸人民币流动性适度收紧，离、在岸人民币跌势有望放缓。
12月16日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。（数据来源：wind）
股市简述
12月16日，A股缩量整理，零售股再掀涨停潮，科技股普遍不振，市场仍有百股涨停。大消费继续走强，零售、冰雪经济、免税等多个方向大涨，个股掀涨停潮，首发经济概念股冲高后分化，多股尾盘炸板，教育股涨幅居前，养老产业链活跃 ，高位股大幅调整，半导体产业链表现不振，此外，券商、航空、PEEK材料、消费电子、AI应用题材跌幅靠前。上证指数收跌0.16%报3386.33点，深证成指跌1.3%，创业板指跌1.51%，市场成交1.72万亿元。(Wind）
二、每日要闻
【中央财办：明年将通过加大财政对终端消费直接投入等方式，推动居民收入稳定增长】据新华社，中央财办有关负责同志深入解读2024年中央经济工作会议精神。要在增强消费能力、提升消费意愿上下功夫。明年将通过加大财政对终端消费直接投入、提升社会保障水平等多种方式，推动居民收入稳定增长。（新华社）
【中央财办：明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加】中央财办有关负责同志表示，中央经济工作会议对做好明年“两新”“两重”工作提出了明确要求。要在总结和延续今年好的经验做法基础上，进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策支持力度。
“两新”方面，明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加；研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围；进一步优化政策实施机制，加强跟踪问效，提高资金使用效益。（新华社）
【中央财办：加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资】中央财办有关负责同志表示，要提高投资效益，一是要强化目标引领，把握好投资方向。投资目标应该聚焦在“补短板、增后劲”。在基础设施方面，要更大力度支持“两重”项目。在房地产方面，加快推动构建房地产发展新模式，深入实施城市更新行动和危旧房改造。在社会民生方面，加快补齐教育、医疗、养老等领域短板。在制造业方面，加大科技创新、产业升级、绿色转型等领域投资。（新华社）
【国家统计局公布2024年11月份工业增加值、投资、消费等宏观数据】
1、投资方面。2024年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）465839亿元，同比增长3.3%（按可比口径计算），其中，民间固定资产投资233689亿元，下降0.4%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长0.10%。
1-11月份，全国房地产开发投资93634亿元，同比下降10.4%（按可比口径计算）；其中，住宅投资71190亿元，下降10.5%。
2、消费方面。11月份，社会消费品零售总额43763亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额38998亿元，增长2.5%。1-11月份，社会消费品零售总额442723亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额397960 亿元，增长3.7%。
3、工业方面。11月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。（wind）
三、焦点看市
权益市场
政策预期兑现，市场对中央政治局与中央经济工作会议预期兑现、利好落地。后续市场重新上涨的契机重点关注中央经济工作会议重磅政策的落地或经济基本面出现更超预期的改善证据。近期可以期待的举措包括：消费品“以旧换新”政策接续与2025年规模、降准以及各部委年度工作会议透露政策细节等。（wind）
债券市场
中央经济工作会议明确了“适时降准降息”，明年总量型货币政策或较今年进一步加码发力；本次对流动性描述与以往“合理充裕”的描述有所区别，明年流动性环境可能更加友好。在2022至2024年降息的基础上，预计2025年降息力度进一步增加。宽松预期下债市处于非稳态，不能用过往常识进行理解，收益率快速大幅下行后市场关注反转风险，但短期似乎没有明显的利空因素。（wind）
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$
$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$
$兴华兴利债券A(OTCFUND|021517)$
$兴华兴利债券C(OTCFUND|021518)$
$兴华兴盛纯债A(OTCFUND|021736)$
$兴华兴盛纯债C(OTCFUND|021744)$
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