一、市场简述

债市简述

2024年8月1日人民银行以利率招标方式开展了103.7亿元逆回购操作，中标利率分别为1.70%。因今日有2351亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放2247.3亿元。

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.31%报111.55元，10年期主力合约涨0.14%报106.265元，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。 在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2446，较上一交易日下调185个基点。

今日人民币兑美元中间价报7.1323，上调23.0个基点，前一交易日中间价报7.1346。

超5成可转债收涨，中证转债指数收盘涨0.05%，报380.81，成交额509.8亿元。（iFinD）

股市简述

市场全天震荡调整，创业板指领跌。盘面上，轨交、高铁概念股再度大涨，交商业航天概念股维持强势，芯片股午后冲高，低空经济概念股尾盘拉升，网约车概念股继续活跃；下跌方面，白酒股陷入调整。总体上个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额7823亿，较上个交易日缩量1210亿。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.92%，创业板指跌1.31%。（Wind）

二、每日要闻

国家发改委：落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，进一步做好保交房工作

国家发展改革委副秘书长袁达今日在国新办新闻发布会上表示，稳妥有序化解重点领域风险，落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。进一步落实一揽子化债方案，有针对性完善相关措施。稳妥处置金融风险，筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。(中国网)

美联储重磅！9月降息概率100%？

当地时间7月31日，美联储结束了两天的议息会议并宣布维持基准利率不变。美联储主席鲍威尔则表示，委员会的共识正逐渐接近于降息，9月份降息“可能在考虑之中”。

芝商所美联储观察工具显示，联邦基金期货交易员预计，美联储到9月份至少降息25个基点的可能性为100%，其中降息50个基点的可能性为11.9%。

根据美联储当天发布的货币政策声明，最近的指标表明经济活动继续以稳健的速度扩张；美国的就业增长有所放缓，失业率有所上升，但仍处于低位。此外，通货膨胀在过去一年中有所缓解，但仍然有些升高。近几个月来，美联储在实现2%的通胀目标方面取得了进展。

美联储强调寻求在长期内以2%的通胀水平实现最大的就业。为了实现该目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%。在考虑对联邦基金利率目标区间的任何调整时，委员会将仔细评估即将到来的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。货币政策委员会认为，在对通胀率持续向2%迈进的信心增强之前，降低目标区间是不合适的。此外，委员会将继续减持美国国债和机构债务以及机构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。

在6月份的货币政策政策声明中，美联储表示，在降低价格压力方面只取得了“温和”进展。此外，还将通胀简单地描述为“升高”，而不是“有些升高”。此外，7月的声明中，货币政策委员会成员“关注”充分就业和低通胀两方面的风险，相比6月声明中则删除了“高度”一词。7月的声明保留了关于美联储意图的关键一句话：“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的。”（证券时报）

国家发展改革委：民营经济保持稳定向好发展态势

国家发展改革委副秘书长袁达8月1日在国务院新闻办新闻发布会上表示，去年7月，党中央、国务院印发实施了《促进民营经济发展壮大的意见》，一年来，国家发展改革委会同相关部门狠抓工作落实。目前，民营经济保持稳定向好发展态势。上半年，规模以上私营工业企业工业增加值同比增长5.7%，增速比去年同期高3.8个百分点；以人民币计价的民营企业出口增长10.7%、比整体出口增速高3.9个百分点，占出口比重提高至64.9%、同比提高2.3个百分点。截至6月末，登记注册的民营企业数量达5500余万户，同比增长7.8%；个体工商户达1.25亿户，增长5.1%；民营经营主体数量超过1.8亿户，占比达96.4%。（上海证券报）

三、焦点看市

权益市场

今日市场重回分化整理格局，三大指数集体收跌，量能较之昨日也萎缩超千亿。不过鉴于昨日市场突然的放量普涨，短线出现回调整固用以清理浮筹也在情理之中，后续仍重点关注5日均线，在被有效跌破之前，指数或仍具进一步反弹之可能。此外，今日短线题材方向赚钱效应得以延续，其中商业航天概念持续加强，并逐步向卫星导航、低空经济等方向进行延伸炒作，另外，像轨交设备、智能网约车、半导体芯片等热门题材同样于盘中有所活跃，后续或仍可在上述热点的轮动中寻找一些低吸机会。（财联社）

债券市场

基本面方面，7月15日国家统计局公布的国内生产总值以及7月12日央行公布的6月金融数据均不及预期。利率方面，央行多次提示利率风险，并已准备采取借入国债卖出操作，主要目的系控制利率下行速度，但基本面不构成趋势反转的情况下，市场无需对此太过恐慌。

政治局会议对当前形势判断上提到：国内有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛，我们要积极应对，又要保持战略定力。存在阵痛——即承认我们当下经济上存在的问题；积极应对——财政支出投向上需要更向民生端倾斜以提振内需，年内特殊新增专项债供给提速或有望助力限额使用进度。

短期内债市供不应求情况或仍延续，利率下行趋势未尽。年内后续5个月政府债券净增压力虽可能高于今年前7个月，但可能不会超过去年同期，机构缺少相对高收益资产的局面大概率仍难得到明显改善。

展望下半年，债市可能会有更多波段交易的机会。

一方面，居民加杠杆意愿的低迷叠加资产荒现象的持续，决定着债牛逻辑未变；另一方面，汇率压力造成货币政策的约束性以及政府债券集中发行对资金面阶段性的抽水效应，可能会带来短时间的市场扰动。

综合来看，当下的利率处在“上有顶，下有底”的区间震荡行情中，市场有时会面临一些长端拥挤以及一些传闻扰动，但是在宏观经济政策和流动性的核心逻辑未转向的大前提下，送给大家一句古诗：花开堪折直须折，莫待无花空折枝。

各位粉丝宝宝们在投资的过程中最重要的是对时机的把握，债基最好的买点除了低位震荡区布局，其次就是把握当下。与时间做朋友，长期持有有望取得更丰厚的回报哟！

 #谁是你的“梦中情债”#

$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$

$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起A(OTCFUND|014750)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起C(OTCFUND|014751)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起A(OTCFUND|013920)$

$兴华创新医疗6个月持有混合发起C(OTCFUND|013921)$

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3.兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。