一、 市场简述
债市简述
2024年7月4日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。因今日有1000亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼980亿元。
国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.19%报108.77元，10年期主力合约跌0.07%报105.27元，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02%。
在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2698，较上一交易日上调36个基点。
今日人民币兑美元中间价报7.1305，上调7.0个基点，前一交易日中间价报7.1312。
近1成可转债收涨，中证转债指数收盘跌0.68%，报388.00，成交额为685.7亿元。（iFinD）
股市简述
市场全天高开低走，三大指数均收跌。盘面上，低价股逆势活跃，机器人概念股开盘大涨， PCB概念股盘中拉升；下跌方面，地产股陷入调整，零售、免税概念股震荡走低。总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌。沪深两市今日成交额5831亿，较上个交易日放量28亿。板块方面，电机、人形机器人、贵金属等少数板块上涨，教育、旅游、房地产、零售等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.83%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.78%（Wind）
二、 每日要闻
6月“小非农”不及预期 美国就业市场降温迹象持续显现
有着“小非农”称号的ADP就业数据显示6月美国企业增加员工的速度更为温和，工资增长有所放缓。并且，另一份报告显示，续请失业金人数连续第九周上升，这是自2018年以来持续时间最长的一次，这表明越来越多的人难以找到新工作。
ADP数据显示，上月私营部门就业人数新增15万人，主要反映了休闲和酒店业就业人数的增加，市场预期为16万人。
周五，美联储将公布月度就业报告，届时美联储将进一步了解劳动力市场状况。经济学家预计，包括私营和公共部门工作岗位在内的非农就业岗位将增加19万人，较上月有所下降。（智通财经）
经济日报：多措并举壮大耐心资本
经济日报文章指出，今年以来，耐心资本成为热词。继4月召开的中央政治局会议提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”后，在近日举办的2024陆家嘴论坛上，耐心资本又被频频提及，成为各界关注的重点。
越是推动经济高质量发展，越需要壮大耐心资本。发展新质生产力，更强调科技创新的原创性、颠覆性、革命性，也就意味着要走一条更漫长、艰苦的长路，面临高投入、长周期、经营不确定性等重重挑战，需要资本作为长跑“搭档”，持续不间断地提供源头活水，将各类创新创业的种子精心浇灌成参天大树。
用可预期的投资环境来滋养耐心。当前，有创投机构反映找不到好的投资对象，解决好钱往哪里投的问题是让资本有耐心的前提。这就要继续坚定走好科技创新这步“先手棋”，多措并举激发各类创新主体的积极性和创造性，多管齐下提高上市公司整体质量，为耐心资本提供一批优质投资标的。同时要持续优化投资环境，保持各类政策的连续性和稳定性，为耐心资本铺平“长跑”的跑道。投资标的“磁吸力”足够强、投资环境足够平稳可预期，自会有更多资本敢投、愿投、长投。（经济日报）
上海：配合中央金融管理部门开展债券业务创新，建立央地债券监管协调和违约风险防范化解机制
据上海人大，市十六届人大常委会第十四次会议对《上海市推进国际金融中心建设条例(修订草案)》进行了审议。公开征求意见的时间为2024年7月4日至2024年7月18日。《条例(修订草案)》共八章六十四条，其中提到：深化金融改革开放，增强全球资源配置功能。在深化金融改革方面：一是推动资本市场高质量发展，配合深化股票发行注册制和科创板改革，升级“浦江之光”行动。二是开展债券业务创新，支持基础设施互联互通和统一对外开放。三是完善期货及衍生品产品序列，建设全国性大宗商品流通领域基础性平台。四是发展区域性股权市场。市人民政府应当配合中央金融管理部门开展债券业务创新，建立央地债券监管协调和违约风险防范化解机制。本市支持银行间和交易所债券市场基础设施在中央金融管理部门的指导下互联互通和统一对外开放，探索支持符合条件的境外投资者参与银行间利率衍生品市场、国债期现货市场等，便利人民币债券作为合格担保品参与全球交易，提高债券市场国际化水平。（iFinD）
三、焦点看市
权益市场
今日三大指数再度全线下挫，超4800股飘绿，而量能也连续两日不足6000亿。指数端来看，此前相对较强的沪指再度有效跌破5日线，后续进一步向下探低的概率有所上升。那么前期低点2933点便是短期所需关注的重点，若沪指能够在其附近及时止跌企稳的话，仍能以横向的震荡筑底的结构看待，届时可留意率先与指数实现共振反弹的方向。反之若再度将其有效跌破的话，本轮调整的时间或将被进一步拉长，应对上多看少做为宜，可以耐心等待市场出现更为明确的见底信号。（财联社）
债券市场
今日长债在修复两日之后再度调整，但调整力度不大，更偏向于之前获利盘的止盈卖出行为，消息面上无显著冲击。当前债券市场需求旺盛，长期利率品种甚至出现了供不应求的状况，国债收益率曲线长端与短端间的期限利差处于历史偏低水平。
之前地产派生高息资产的格局发生变化，新生态下核心因素在于经济结构转型和增长动能转换，预计以制造业和出口为主要增长动能的经济修复过程在下半年将延续，资产荒可能也将延续。而从近期走势来看，机构欠配压力仍在，参考4月调整，冲击可能更多偏向短期，对短期利率债投机行为可能有一定冲击。总体而言，站在目前时间节点，经济筑底回升，有回暖迹象仍然处于温和复苏中，债市供给增加更偏向于平缓，长期投资而言仍然看调整后存在做多机会，持有观望仍然是一个较优策略。
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