一、 市场简述

债市简述

2024年7月1日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。因今日有500亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放480亿元。

国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。

在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2684，较上一交易日下调25个基点。

今日人民币兑美元中间价报7.1265，上调3.0个基点，前一交易日中间价报7.1268。

超6成可转债收涨，中证转债指数收盘涨0.50%，报392.48，成交额为487.7亿元。　

行业分类方面，汽车行业的成交额居首。

现价区间方面，现价100-150元的可转债的总成交额最多。

评级分类方面，AA-级的总成交额最多。（iFinD）

股市简述

市场全天震荡反弹，沪指领涨。盘面上，稀土永磁概念股开盘大涨，房地产板块震荡反弹，磷化工概念股午后拉升，高股息概念股盘中一度冲高；下跌方面，芯片股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。沪深两市今日成交额6580亿，较上个交易日缩量452亿。截至收盘，沪指涨0.92%，深成指涨0.57%，创业板指跌0.04%。（Wind）

二、 每日要闻

央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作

人民银行网站7月1日消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

业内专家表示，央行借券到二级市场卖出，将影响债券二级市场供求关系，从而影响利率走势，避免利率过度偏离合理水平。（Wind）

2024年6月中国采购经理指数运行情况

从企业规模看，大型企业PMI为50.1%，比上月下降0.6个百分点；中、小型企业PMI分别为49.8%和47.4%，比上月上升0.4和0.7个百分点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

生产指数为50.6%，比上月下降0.2个百分点，高于临界点，表明制造业企业生产保持扩张。

新订单指数为49.5%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业市场需求景气度略有下降。

原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。

从业人员指数为48.1%，与上月持平，表明制造业企业用工景气度总体稳定。

供应商配送时间指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间较上月有所延长。（国家统计局网站）

事关美联储降息时间点，非农报告本周将重磅登场！

美国劳动力市场数据将在本周公布，如果数据呈现经济活动放缓的迹象，这会让经济学家认为美联储应该倾向于尽早降息。

由于美国股市接近纪录高位，且近期通胀趋势更为积极，所有人都将目光转向就业市场，寻找经济疲弱的迹象，因美联储维持其限制性利率立场。

本周五将公布的6月就业报告将提供对就业市场的看法，而私人企业就业报告和职位空缺的最新数据也将在整个星期备受关注。有关制造业和服务业活动的最新消息也将分散在整个行程中。

6月就业报告定于周五上午发布，市场预计将显示就业市场进一步降温，投资者预计上个月美国经济增加了18.8万个非农就业岗位，失业率稳定在4%。（Wind）

三、焦点看市

权益市场

今日市场全天震荡反弹，其中沪指涨近1%，站稳5日线的同时也带动5日线拐头向上，而创业板指也探底回升，最终几乎以平盘报收。美中不足的是，今日的量能不增反减，再度萎缩至6500亿左右，这样的量能水平大概率无法维持普涨反弹。沪指层面后续可先行留意30日线附近这一压力区间，若无法持续性的放量上攻的话，本轮反弹的延续性可能并不会太强。但随着指数连续缩量阴跌，市场短期卖压趋于衰竭，即使出现指数层面的二次回踩，预计空间也相对有限，对于大盘后续或可以震荡筑底的结构看待，在热点轮动中把握结构性机会为主。此外进入7月后，市场对于中报预告的重视程度或将进一步提升，因此业绩确定性较高的行业或个股可能更容易受到资金青睐。（财联社）

债券市场

今天长债大幅调整始于央行公告决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，公告一出，10年期、30年期国债、国开债主力合约大幅下跌，至收盘10年期下跌0.37%，30年期下跌1.06%，创4月下旬以来最大跌幅。

央行在公开市场的国债买卖操作定位于流动性调节工具，当前债券市场需求旺盛，长期利率品种甚至出现了供不应求的状况，国债收益率曲线长端与短端间的期限利差处于历史偏低水平，本次央行公告也表示央行将通过一些实际操作来引导市场预期，控制中长期国债收益率与政策利率中枢的偏离度。

从公告的政策意图来看，央行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，后续可以将这些国债在二级市场上出售，通过对价格的影响来实现对利率的调控，这是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。从公告发布的时点来看，借入品种可能更偏向于10年及10年以上的长债及超长债，但借入时间、介入规模及卖出时间可能会根据央行对债市的判断和利率的调控点位决定。

总体而言，尽管今日市场对央行公告反应较为剧烈，但从央行选择跨半年发声和采取借入而非正回购这种更加市场化的操作来看，整体对于市场还是比较呵护的。参考4月调整，冲击可能更多偏向短期，对短期利率债投机行为可能有一定冲击，长期投资而言仍然看调整后存在做多机会。

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3.兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上等级的投资者购买。