#指数投资不发愁 你的“赛道选基宝”来了！#

近期市场板块轮动依然很激烈，一个早上，板块轮动了好几个地方，从零售免税，到折叠屏，到苹果消费电子，到小金属，到磷化工，到机器人，到华为海思，到教育！日内冲高追涨很容易被套，比如昨天走强的房屋检测，今天集体分歧。昨天银行还有拉升，今天银行则冲高回落，不过个股却是涨多跌少了，存量之下，银行板块回调，题材股迎来喘息机会，多数题材概念反弹。看了今天领涨的这些方向，也没有吸引资金入场，两市量能还是缩量的，估计接下来板块轮动还会加快，以至于很难找到参与的点，市场也几乎看不到主线。

板块轮动加速背后往往体现的是空间相对较小的“预期差”。在经济形势变化、政策调整或市场情绪波动的背景下，不同行业或板块的相对强弱会加速变动。这一过程实际上揭示了投资者对各类资产未来收益的不同看法与预期的微妙差异。当市场上“预期差”空间普遍较小时，每个板块的“预期差”空间可能会被快速定价，资金便转向其他板块轮动寻找新的“预期差”空间，形成了我们看到的“板块轮动加速”现象。

当板块轮动速度太快，尤其是头一天还是市场热点，第二天就被闷杀的情况下，而且一天之中可能会出现8个热点，此起彼伏，投资者就很难做出投资选择，因为当天跟着热点追涨，次日就容易套进去，尤其是基金投资者，更容易在板块迅速轮动之下，不知如何下手。

那么，怎么样才能尽可能的捕捉到持续的市场热点，从而做到“左侧偏右”的埋伏潜力赛道，从而吃到肉呢？

富国基金历经长期钻研！开发出了“赛道选基宝”小程序，通过对行业的盈利增速、业绩预期、资金关注、市场趋势四个维度进行打分，试图找出未来最有潜力的赛道，数据每周刷新一次。

“赛道选基宝”目前一共监测29个赛道，涵盖宽基类、周期类、消费医药类、制造类、TMT类，每周一更新最新打分。而且还会根据业绩景气度和资金增持情况，对相关行业排名进行打分。统计过去一年的数据看，“赛道选基宝”共刷新26次赛道排名，其中有21次“第一名赛道上榜后六个月表现为正”，有22次“第一名赛道上榜后六个月涨跌幅跑赢同期沪深300指数表现。

比如本周排名前五的行业为物流、智能汽车、农业、家电、消费电子，排名后五的为房地产、军工、大数据、机械和煤炭。

以排名第一的物流板块为例，这个板块近一月涨跌幅为-3.08%，通过分析得出，该行业业绩景气度较高，景气度优于91%的行业；并且有资金大幅增持，资金关注度高于83%的行业。虽然目前物流上涨趋势弱，但分析师情绪偏乐观。

我们可以侧面验证一下，关于物流行业，近期有机构指出，2024年上半年，中国物流行业的并购市场呈现出明显的复苏迹象，交易数量和金额均实现了显著增长，平均单笔交易规模也有所扩大。大型产业投资者通过股权收购策略，积极拓展其业务版图。国内投资者对本土企业的信心不断增强，特别是在物流智能信息化领域，交易数量显著攀升，交易金额同比激增近五倍，反映出市场对物流行业创新和智能化转型的高度认可。并且，在“数字经济”战略的驱动下，物流行业正加速构建技术、资本、人才、数据等多要素支撑的新业态。另外，我们从部分中报业绩公布情况来看，有的物流公司尽管国内整车业务短期承压，但国际业务助力业绩实现较快增长。有的公司则推出低空短途运输常态化运营，在低空经济浪潮下公司将持续受益。有的公司则看好数字化工程持续降本提效。总之，物流行业的前景是偏乐观的，行业相关ETF，比如物流ETF（516910）可以逢低关注。

再聊聊我个人比较看好的消费电子，本周排名第五。从景气度指标来看是非常高的，景气度要优于97%的行业。资金关注度相对较低，仅高于28%的行业，说明资金有小幅减持的迹象。不过，消费电子下跌趋势较弱，分析师情绪是乐观的。历史相同信号持有一个月上涨概率近60%，平均收益率能达到1.69%。

2024上半年，全球消费电子市场步入AI时代，激活市场需求。果链可以说是当下配置的优选方向，因其具备三重成长逻辑，短期来看消费电子终端需求持续回暖，苹果、Meta、华为等消费电子大厂均将在9月发布重磅新品，板块情绪有望得到进一步催化。中长期AI赋能智能终端有驱动手机/PC换机加速，AI负载带来单机ASP提升，同时折叠机/AR等新硬件形态的探索加快。因此，可以认为消费电子高成长周期有望开启，核心看好果链和终端创新受益标的。从以上逻辑可以看出，消费电子排名靠前是理所应当，未来可能还会有提升排名的可能。

富国中证消费电子主题ETF发起式联接（A：015876；C：015877）紧密跟踪中证消费电子主题指数，目前该指数PE为33.13倍，PE百分位为32.71%，估值处于较为低估状态。该指数一键布局消费电子板块优质龙头企业，由于消费电子成长逻辑很清晰，接下来有望再次回到高成长行业估值，因此当前配置价值很高，可以优选相关指数基金，逢低慢慢布局。

行业板块轮动较快，缺乏清晰持续的主线。个股业绩不好的直接开盘就砸，甚至跌停，业绩不错的依旧挨打，现在市场就是毫无厘头，更多的是情绪发泄，业绩不行的砸，业绩好的反而利好落地变利空。前一天天涨幅榜第一的，今天有可能就是跌幅榜第一，市场不到5千多亿的量能，超跌是很难有持续性，超跌+利好是资金选择，持续性不强也是资金选择。

在这种情况下，还是要深耕自己熟悉的领域，再配以专业的投研工具“赛道选基宝”，则可达到事半功倍的效果。@富国基金管理有限公司

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