市场上大多数的“固收+”，都成为了“固收-”，这种情况下，有机构就想到了要做“低波动固收+”，也就是比纯债收益高，不会为了一点点的收益，去冒险买有信用风险的债券。也就是介于“固收”和“固收+”之间的策略。

这是在中泰双利基金经理调研会上，中泰资管基金经理程冰分享的策略，业绩上看，也是比较靠谱。

程冰拥有 20 年证券投资经验，穿 越多轮牛熊。曾任上海银行金融市场部、资产管理部投资经理、总经理助理；兴 业证券资金运营部副总经理；睿远基金专户固定收益投资部执行董事；苏州银行 投资交易部副总经理；东吴证券投资经理；中泰证券资管基金业务部首席基金经理。

“低波固收+”产品，主要是通过市场组合分担风险。以控回撤为重要目标。当然，产品的收益来源最主要的是股债的配置，债券是底层资产，提供相对稳定的安全垫，股票提供收益弹性，权益仓位不超过10%。

中泰双利是一个多资产配置的逻辑，要求基金经理有多资产配置的能力。资产选择上有宏观和微观两个层面，整个过程里还增加了择时，原则是先虑败后虑胜，强调胜率，经得住诱惑，守得住寂寞

整体来说，对债市而言，还是偏基本面，还是偏友好，中长期逻辑还未改变，会继续观察。

 @天天基金创作者中心 @天天精华君

$中泰双利债券C(OTCFUND|015728)$

市场有风险，投资需谨慎。