1 王小川分享投资经验。

王小川是银华数字经济基金经理，2024年其管理的基金业绩在主动权益基金中排名第一他回顾了2024年的市场表现，指出前三季度市场调整，四季度政策出台带动市场回升王小川强调投资压力长期存在，但也是动力，未来将继续努力提升业绩。

2 基金规模与投资策略分享。

王晓川介绍了基金规模的变化和四季度的业绩表现，强调规模对操作风格无影响他解释了仓位调整的原因，指出是为了未来更好的进攻布局，并分享了四季度投资逻辑和方向。

3 市场转变带来投资机会。

王晓川分析了9月24日后市场的转变，指出市场信心和宏观经济预期的变化带来了投资机会他通过拆解时间周期，分析每个阶段的核心矛盾，进行仓位配置，以提高效率和进攻性他特别提到科技板块的投资性价比和弹性，认为在消费板块大涨后，科技板块的吸引力增强。

4 市场调整是建仓机会。

王晓川分析了近期市场暴跌的原因，认为从投资维度看，应关注美国总统更替、春节和两会等关键时间点他提到市场流动性充沛，政策支持密集出台，经济周期处于建仓良机，A股估值处于中低水平，对明年市场表现保持乐观他还指出，9月24号后市场受中美对抗影响，科技板块表现突出，资产配置围绕中美对抗方向展开。

5 基金策略调整至AI方向。

张俊杰介绍了基金策略的调整，从之前的策略转向AI方向，认为AI是全球大产业周期，尤其在硬件和应用端表现出高景气度他提到海外AI领域的发展对A股投资有积极影响，并解释了选择AI方向的原因，包括产业趋势和市场资金流向。

6 投资策略为趋势轮动。

王晓川介绍了他的投资策略，主要聚焦于科技方向，通过提前研究和布局，在市场形成一致预期时适当止盈，并积极寻找下一个投资机会他强调了股价位置和估值与业绩的匹配度是买卖决策的综合考虑因素。

7 阶段性回归基准以控制波动。

王晓川介绍了在取得超额收益后，通过阶段性回归基准来控制净值波动的方法。他提到，科技类基金可以以中证500或中证800科技指数为基准，避免净值大幅回撤。同时，他强调了在市场变化中挑选基本面、业绩和估值匹配度高的标的的重要性。王晓川还分享了自己在2024年四季度的投资策略，认为当时市场流动性充裕，是带来净值回报的好时机。

8 市场进入阶段牛市状态。

张俊杰和王晓川讨论了当前市场的核心矛盾及资产配置策略。张俊杰强调基金经理的持仓并不完全代表基金，他们研究大量股票并动态调整组合。王晓川分析了北证50和科创100的上涨，指出市场行情由增量资金决定，回顾了2019年至2021年公募基金大发展及2021年后市场的变化，强调险资的稳定性和对市场的影响。

9 市场活跃度变化与投资策略。

王晓川分析了9月底至10月初市场成交量的快速放大，认为这主要是由热钱和新股民推动他强调了理解市场变化的重要性，并建议在产业趋势和筹码结构良好的公司中进行配置他还讨论了市场有效性的观点，强调了灵活应对市场变化和为持有人利益优先的重要性。

10 王晓川分享投资策略与市场展望。

王晓川介绍了通过动态调整投资组合来应对市场变化，并强调了AI产业在中国的发展潜力，特别是在应用和端侧领域他认为这些领域具有竞争优势，并计划在这些方向进行布局同时，他提到投资决策需考虑多种因素，如股价和估值水平。

11 中国端侧应用与电子制造业领先。

王晓川讨论了端侧应用在中国的发展，强调中国在电子制造业的全球领先地位，以及大模型与制造业结合带来的市场潜力他还提到人形机器人作为终端的一部分，投资时应考虑业绩预期和估值水平最后，他分享了自己投资思维的进步，从单一业绩增速指标到更全面的考量。

12 市场多因素分析，积极展望2025年。

王晓川分析了当前市场多因素共同作用的情况，强调需要客观理性看待市场反馈，并积极调整持仓结构。他对2025年市场持乐观态度，认为估值低、盈利周期上升和流动性充沛将推动市场表现。他管理的银华数字经济基金表现优异，期待2025年带来更好收益。