报告期内,本组合主要布局于无信用风险的债券品种,通过组合久期的调整,力争获取稳健的超额收益。报告期内,组合的投资逻辑跟随市场变化,进行了相应切换。年初保持了较高的久期水平,但随着“强预期”交易的愈演愈烈,逐步降低组合仓位,以防御姿态保守应对。在二季度高频数据反季节性走弱的背景下,对于基本面的判断略有下修,重新介入长端利率债的波段交易。转入二季度后半期,在各项宏观数据略低于预期,以及降准、降息等货币政策纷纷落地之后,对于债市整体持有中性偏乐观的态度。通过灵活的仓位调整,较好地兑现了宽货币政策前后的利率下行行情。