2018年的年末，我开始尝试基金投资。

2019年的年中，我听说价值投资的江湖，有一位叫格雷厄姆的祖师爷，他有一本投资者必读的名著——《聪明的投资者》。我就读了一遍电子档，读得马马虎虎。有两点，大概是记得的：

1）格雷厄姆建议投资者，最多配置75%的权益类资产，最少配置25%的债券类产品。

2）对于股票组合的构建，除了估值有安全边际之外，祖师爷给了两个基本条件：利润的稳定性。过去10年，每年有一定的利润。股息记录。至少有连续20年支付股息的记录。

虽然当初我有印象，可并没有真正领悟到这两条建议的精华。最近三年，我持仓的基金，亏损累累，绝望之时，重读《聪明的投资者》，概况万千之余，我也懊悔不已。

获取稳定票息收益的纯债类基金，必须成为我们资产配置的一部分，它是保证我们在权益市场遭遇剧烈而漫长的调整时，能生存下去的关键所在。格雷厄姆建议最低要配置25%，如果我当初听了，现在就可以卖出债券基金，加仓权益基金。可惜，我现在完全没资金补仓了，只能眼睁睁的看着亏损率越来越高，束手无策。

对于第二条建议，仔细一想，红利风格的基金，恰好契合了格雷厄姆的选股要求，正是我们业余投资者的首选。红利指数，自2005年的基准1000点，涨到如今的2万多点（全指收益率），在这20年期间，也遭遇过回撤，但一直在不断的创出新高。拉长来看，就是一条蜿蜒向上的曲线。

复盘我持仓的基金，发现偏成长风格，近三年下跌的幅度巨大，和创业板指数的走势接近，完全不像红利指数的走势。

如果一切可以重来，2019年初，我一定会配置50%的纯债类基金+50%的红利指数基金。$到今天，大约可以有25%－30%的累计收益率。实际上，由于我的无知和贪婪，投资基金数年，现在累计亏损约20%。

亡羊补牢，尤未为晚。从今往后，定当牢记并谨遵祖师爷的教诲！

$银河中证沪港深高股息A(OTCFUND|501307)$

$银河沪深300价值指数A(OTCFUND|519671)$

$银河沪深300价值指数C(OTCFUND|013074)$

$银河创新成长混合A(OTCFUND|519674)$

$银河家盈债券(OTCFUND|006761)$

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。

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