文/徒步君
上证180指数的修订旨在提升其表征性、投资性和稳定性，更好地反映沪市核心上市公司证券的整体表现。$国泰上证180金融ETF联接C(OTCFUND|014994)$ $华安上证180ETF联接C(OTCFUND|014979)$
新的上证180指数与老版本相比，主要在以下几个方面进行了优化：
1. 增加流动性门槛
新规则：选取过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券。””
影响：这一变化提高了样本的流动性，确保入选的证券具有较高的市场活跃度，从而增强指数的可投资性。
2. 选样方法的修订
新规则：对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券后，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前180的证券作为指数样本。””
影响：通过引入ESG评价标准，剔除ESG表现较差的公司，降低了样本发生重大负面风险事件的概率，提高了指数的可持续性和投资价值。
3. 增加权重约束
新规则：单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%，且一级行业权重合计占比与样本空间相应一级行业自由流通市值合计占比保持一致。””
影响：这一规则使得指数更加均衡，避免了单个或少数样本对指数表现的过度影响，同时确保行业分布与沪市整体行业特征保持一致，更好地反映市场结构变化和产业转型升级。
4. 取消临时调整部分的快速计入规则
新规则：取消临时调整部分的快速计入规则。””
影响：这一变化使得指数调整更加稳定，减少了因临时调整带来的波动，提高了指数的可预测性和稳定性。
5. 行业分布的优化
新规则：信息技术、医药卫生、工业等“新经济”相关行业权重提升9.5%，科创板权重提升1.8%。””
影响：通过优化行业分布，指数更能体现新质生产力的发展方向，更好地反映宏观经济结构的变化和产业转型升级的趋势。
6. 指数表现的提升
新规则：近十年年化收益率提升约1个百分点，年化波动率降低0.1个百分点，近三年样本周转率下降至约8%。””
影响：这些变化使得指数的收益率和稳定性得到提升，降低了投资风险，提高了投资者的收益预期。
7. 指数的表征性增强
新规则：指数样本在沪市的市值、营收、分红、净利润覆盖度分别达到约61%、63%、76%、82%，比修订前分别提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%。””
影响：这一变化使得指数对沪市的表征性更强，更好地反映了沪市核心上市公司的整体表现。
8. 指数的可投资性提升
新规则：通过增加流动性门槛、引入ESG评价标准、设置权重约束等措施，指数的可投资性得到显著提升。””
影响：这些措施使得指数更加适合机构投资者和长期投资者，提高了市场的吸引力。
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