2024年一季度A股市场经历了较大幅度的波动,沪深300、创业板等主要指数均在二月初创出调整以来的新低,其主要原因来自于市场的过度悲观以及短期流动性问题。随着二月份市场短期流动性问题的化解,相应政策陆续出台,市场开始出现反弹,至季度末沪深300等权重股指数均已获得涨幅。
2024年一季度依然延续了2023年的市场风格,高股息以及资源类股票表现突出,AI在成长类股票中仍然占优,但是2023年表现较好的小盘策略在2024年遭遇了较大幅度的调整。此外我们还观测到在过去三年一直承压的大盘成长类股票在2024年开始出现较好表现,这意味着经历了较大幅度的调整后,部分大盘成长股已经具备相当的吸引力。我们在一季度继续维持了相应的AI股票仓位,并增加了部分供给出清或者需求稳定的行业的持仓。
2024年开年虽然市场出现了较大的波动,但是展望后续市场我们认为波动会逐步缓解,市场将进入相对平稳的阶段。随着政策的逐步落地,经济也将进入平稳阶段,上市公司的回购分红逐步增加,对投资者回报的重视开始逐渐普及。站在目前时点,市场可能已经开启了一个新的阶段,注重长期回报将慢慢成为市场的主要偏好。
从行业层面看,人工智能依然是我们关注的重点,一季度全球AI创新层出不穷,可能产业的发展速度将远远超过我们的预期。算力仍是我们当前关注的重点,但随着应用的不断推陈出新,我们也会持续保持观察跟踪,争取寻找到长期的投资机会。此外,中国的新能源车行业在过去的一个季度依然相当亮眼,部分产业环节已经显著的出现了投资机会,我们也增加了在其中的持仓部位。我们会努力在市场中挑选估值和成长性匹配的优质品种,寻找各个产业长期成长的公司,力争为基金持有人创造持续稳定收益。