#2025我的新年投资#2025年的投资市场整体趋势较为乐观，有着多方面的因素支撑。通常1月份许多资金会回流至资本市场，而且1月是全年信贷投放最多的月份，这些因素会增加市场的流动性。资金就像是市场的血液，更多的资金流入能够提升市场的活跃度，无论是股票、债券还是其他投资品都可能受益。比如在年初资金回流时，往往会有一波股市的估值修复行情，那些被低估的优质股票可能会吸引大量资金进入。
在2024年9月24日政策转向之后，政策面预计会出台更多增量的逆周期调节政策，尤其是在财政政策方面会发力，例如通过发行国债来拉动投资，带动消费，并且通过提高赤字率以及中央政府拉动社会投资，这将进一步推动各项经济数据出现复苏迹象，从而为投资市场提供稳定的宏观经济环境支撑。从历史经验来看，当财政政策积极介入时，市场往往会获得直接或间接的资金注入，进而对股票、债券等市场产生积极影响。例如以往在大规模基建投资计划推出时，相关产业链的股票价值都会得到提升。
12月份召开的中央政治局会议首次提出稳住楼市和股市，体现出中央对两者的高度重视，未来针对这两个关键市场出台更多的支持性政策是值得期待的。稳定楼市能够防止房价进一步下跌，鉴于房产在许多家庭资产配置中占比很高（即使房价下跌后仍占60%左右），稳住楼市可使家庭资产负债表企稳，拉动家庭投资，进而也会影响到金融市场的稳定；而稳住股市则是要促使股市形成向上的趋势，因为资本市场如果长时间横盘往往会向下走。
从货币政策角度看，随着总量性宽松政策实施，降息与降准在2025年或将继续成为市场支撑。这种宽松的货币政策有助于增加市场货币供应量，降低企业融资成本，刺激企业投资和居民消费，带动整体经济活性，最终反映到资本市场上可能是股票市场估值提升、债券利率下行等现象。
考虑到2025年投资市场虽然整体趋势向好但仍然存在各种风险，投资者应采取多元化的资产配置策略。构建包括股票、债券、现金、以及另类投资（如黄金或房地产投资信托等）等多资产类别的投资组合。股票投资针对不同风险偏好可以进行大盘蓝筹股与新兴成长股的合理分配。大盘蓝筹股具有稳定性好、股息率相对较高的特点，对于风险厌恶型投资者是较合适的标的；新兴成长股则具有较高的成长潜力和风险，适合进取型投资者。
债券方面，根据利率走势可以在国债、企业债券等不同债券品种之间选择。例如如果预期利率下降，可适当增加国债投资比例，因为国债价格与利率反向变动，利率下降国债价格上升能获得资本增值收益；如果对企业盈利有信心则适当持有企业债券获取更高的利息收益。现金则是起到流动性储备和风险缓冲的作用，确保在市场波动时能够有足够的资金应对突发情况或者捕捉新出现的投资机会。房地产投资信托（REITs）则为投资者提供了投资房地产领域获取租金收益及房产增值收益的途径，但又不需要直接介入房地产开发项目，具有一定的投资分散效果。
2025年宏观政策依然会对投资市场起到极大的引导作用，投资者应关注政策走向并调整投资策略。如先前所提及的2025年政策对楼市和股市的重视，在房地产相关政策不断推出稳定楼市的情况下，可适当关注房地产产业链上下游企业的投资机会；对于股市而言可关注那些符合宏观政策导向的行业如国家鼓励发展创新产业布局下的高科技企业、绿色环保产业内的优质企业等。而且政策对内需的支持力度将会直接影响消费和相关产业投资，例如政策可能通过发放消费券或者其他补贴刺激消费，此时消费类企业如龙中的零售百货企业、餐饮企业等营收可能出现增长从而增加其投资价值。
骑牛看熊会选择交银基金的“投号基”是交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)，理由是赚得最多。而2025年的权益类基金+债券基金的投资组合，将会参与到交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)+交银稳安90天持有期债券A(018011)的资产配置中。
（一）交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)的特点
1.指数跟踪方式
原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪中证海外中国互联网指数。按照该指数中的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并且会根据成份股及其权重的变动进行相应调整。例如，如果某成份股在指数中的权重发生变化，基金也会调整其投资组合中的持股比例。
2.投资对象范围
除了主要投资中证海外中国互联网指数成份股、备选成份股和相关公募基金外，还可投资全球证券市场中具有良好流动性的其他金融工具。这包括他国普通股、优先股、其他公募基金、结构性投资产品、金融衍生产品以及固定收益类证券和货币市场工具等，投资范围较为广泛。
3.收益潜力
如果所追踪的海外中国互联网股票表现良好，基金的净值会上升从而带来收益。例如在过去一些年份，若海外中国互联网企业随着行业发展盈利增长、股价上升，该基金净值也会相应增长。
4.费用和分红
费用方面：最高申购费率为0.00%(前端)，销售服务费率为0.10%(每年)，最高赎回费率为1.50%(前端)。基金管理费和托管费会从基金产品中直接扣除 。
分红策略：在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为6次，每份基金份额每次分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%，且收益分配方式分现金分红与红利再投资。
（二）交银稳安90天持有期债券A(018011)的特点
1.90天持有期
具有90天的持有期限要求，投资者在购买后需持有期满90天才能赎回，这在一定程度上限制了资金的短期流动性，但有助于基金经理进行稳定的投资运作，避免短期大量赎回对基金资产配置的影响。
2.风险较低
作为债券型基金，相对于股票型基金来说风险较低。因为债券本身收益相对稳定，债券的利息支付有一定的规律性，只要债券发行人不发生违约，基金可以获得较为稳定的收益。
3.收益稳定性
它的主要收益来源于债券的利息收入。债券的票面利率在发行时就已经确定，所以在没有违约风险等特殊情况下，收益相对可预测。如果所投资债券以国债或高评级债券为主，稳定性更高。
4.债券投资为主
它主要投资于债券市场，通过对债券的挑选和组合构建来实现投资目标。投资范围可能涵盖国债、金融债、企业债等不同类型的债券。基金经理会根据对利率走势、债券信用风险等因素的判断，调整债券组合的久期和持仓结构，以期在风险可控的情况下获得较好的收益。
投资者需要明确自己的投资目标以及能够承受的风险水平。不同资产的风险和收益特性不同，一般来说风险较高的资产如股票，在行情好的时候潜在收益高，但波动大；而债券则风险较低、收益相对稳定。要根据自己的情况在风险和收益之间寻求平衡。例如，一个接近退休的投资者可能更倾向于低风险的资产配置以保护本金，而年轻并有较高收入稳定性的投资者可能在风险资产上配置更多比例，以追求更高的收益潜力。
不要把鸡蛋放在一个篮子里。通过投资多种不同性质的资产来分散风险。如股票、债券、现金类资产等。多元化可以降低单一资产表现不佳对整个投资组合的影响。例如，在2008年金融危机时，仅投资股票的投资者损失惨重，而有债券等其他资产配置的投资者，由于债券的相对稳定，能够减少投资组合的整体损失。
骑牛看熊从牛市和熊市的角度来分析交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)与交银稳安90天持有期债券A(018011)的市场表现：
（一）牛市环境下
1.交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)
在牛市环境下，由于它是追踪海外中国互联网股票的指数型基金，如果整个互联网行业处于上升周期，其业绩表现可能非常好。例如，当互联网公司业务拓展、盈利增长推动股价上升时，该基金净值会大幅上升。
如果市场情绪乐观，投资者对互联网行业的发展前景充满信心，资金也会大量涌入该基金所投资的股票，进一步推动净值上涨。通常在牛市中，相对于其他较保守的基金，它的收益可能会排在前列。然而，它的波动也会较大，当市场出现短期调整或者回调时，楚留香净值也会迅速下降。
2.交银稳安90天持有期债券A(018011)
在牛市环境下，如果是股票市场的牛市，债券市场往往会受到一定的资金分流影响。因为投资者更倾向于将资金投入到股票市场追求更高的回报。对于交银稳安90天持有期债券A来说，其净值增长可能相对缓慢。不过，债券市场也有自身的稳定因素，如果在这个牛市期间利率环境比较稳定，其债券投资的收益能得到稳定维持，并且由于持有期的设定使得资金流入流出相对稳定，不会出现大规模赎回导致净值波动的情况。
（二）熊市环境下
1.交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)
在熊市环境下，互联网行业面临挑战，比如技术竞争加剧、监管压力增大或者宏观经济环境下消费者对互联网产品消费支出减少等情况，该基金净值会面临较大的回撤。由于其本身是股票型基金，具有较高的风险系数，在股票市场整体下跌时难以独善其身。例如，以前某些中概股在面临国外监管政策调整时股价大幅下跌，该基金净值也随之下跌。
2.交银稳安90天持有期债券A(018011)
在熊市中，尤其是股票熊市时，债券常常成为投资者的避风港。交银稳安90天持有期债券A因其较低的风险和稳定的债券投资收益来源，可能会吸引更多投资者。尤其是当股市资金流入债券市场时，可能会推高债券价格，对于该基金来说，其净值可能会随着债券价格的上升而增长，相比于股票型基金此时具有明显的避风港作用。
骑牛看熊比较看好2025年的A股市场，在资产配置上会进行一定的比例来进行分配。交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)：70%。这一高比例的配置是基于对海外中国互联网行业长期发展的看好。随着互联网技术的不断创新，海外中国互联网企业在全球市场有较大的发展潜力，例如一些企业在人工智能、大数据等新兴技术领域的布局可能会带来高增长的业务和利润，从而推动股价上升。
交银稳安90天持有期债券A(018011)：30%。一方面，债券投资可以为整个组合提供一定的稳定性。在股票市场波动时，特别是海外中国互联网股票市场遭遇短期危机时，债券的稳定收益可以减少组合的波动。另一方面，债券的持有到期收益也是组合收益的一个稳定来源，而且每90天可以有部分资金回流以备不时之需或者按照市场变化调整投资比例。
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