划重点：

1、今天债市行情平稳，中短期限利率债上涨，长期限走平，信用债行情一般

2、河南先行一步化债，专项债供给提升，引发债市微调。今天稳住无操作。

先看一下今天债市的盘面情况，总体行情一般，这两天收到专项债供给因素影响，债市有一点波动，但跌幅很小。我的债基拿稳不动，预计债市尾盘还有机会拉一波。

利率债方面，中短期限利率债上涨，长期限利率债走平。

1-3年政金债、国开债：今晚预计收蛋1-3个；

7-10年政金债、国开债：今晚预计碎蛋0-3个；

华保安悦：今晚预计碎蛋5个以上。

今天国债期货价格走势疲软，盘中几次拉升失败，尾盘在股市大跌的情况下，勉强上冲到0附近。

信用债这边，今天也是难以独善其身，盘面上跌多涨少，今晚预计也是小幅碎蛋的局面，不过中短债还是有机会收蛋的。

这两天为什么债市停止了上涨的步伐？

原因一：河南将率先发行用于置换隐性存量债务的地方债。

这个其实是在大部分人预期内的，只是昨天公告出来了而已。发新债相当于增加了债市的供给，供给多了以后，价格就可能会下跌。

不过实际上，化债政策刚落地，今年要想发完2万亿，在我看来难度是比较大的，时间紧任务重，因此我认为供给在年内不太会对债市造成大的冲击。

原因二：资金面稍稍有些紧。

俗话说的好，资金不紧，债市不熊。一旦债市回调，首先就要看看资金面的情况。最近两天，还是稍稍有些紧，DR007从之前宽松状态的1.5%抬升到最近的1.7%。

但是观察下来，资金紧主要发生在非银机构和部分中小行，大行资金是充裕的，资金面的基本盘没有乱。

资金紧或许跟上周持续净回笼有关，最近几天央妈也已经在加大净投放力度了，预计下周将恢复宽裕。

因此，近期债市观点仍旧是偏乐观的，今天我暂无操作。

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$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$

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$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$

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$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$

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