2024年二季度，科技板块走势偏震荡为主，内部结构分化较大。有业绩落地的相关细分和公司股价表现坚挺，与之相对的偏主题以及注重远期利润弹性的公司表现则相对疲软。整体而言市场的风险偏好仍处于相对低位区间，投资者更关注业绩与估值的匹配性。

二季度，富荣信息技术混合仍然以AI为主要布局板块，AI算力链、存储芯片等仍然是重点布局领域，同时基于AI创新向端侧如手机、笔记本电脑的结合与演进，增加了消费电子相关板块的布局。

富荣信息技术混合成立以来，坚定的投资于科技板块，在符合国家战略和中长期景气的方向上力争为投资者创造价值。投资框架上仍然按照确立的方向去布局，买处于产业周期早中期，有终局空间业绩趋势向上的公司。截至2024年6月28日，富荣信息技术混合A最近两年业绩同类排名前4%。

李延峥认为，中期维度，科技行业基本面已处于底部区域，具备向上弹性的细分方向有望获得更强的收益。从当前大的产业趋势来看，AI不仅是创新的方向同时也是利润的主要弹性方向。因此展望下半年，AI仍然是选股的大方向。AI细分方向的选择上，大模型迭代的节奏有放缓的迹象，如市场所期待的GPT-5在持续的延后，Open AI新发布的GPT-4O模型更多只是在语音的交互上有了提升。与之对应的是AI创新开始加速向下游硬件终端渗透，如行业巨头开始陆续发布AI pc和AI phone。结合估值空间和业绩弹性，在训练侧算力、存力的基础上关注方向将新增看好消费电子和相关半导体方向。

李延峥表示，消费电子看创新，最近3~5年智能手机销量没有增长甚至持续下滑，一方面是国内需求的疲软，但更为深层的原因是手机没有创新，用户换机没有得到新的体验从而延长换机周期。与之对应的是智能手机中的折叠屏手机，在其重量、折痕和app应用的持续优化下，最近三年在快速放量。消费电子是供给创造需求的行业，技术创新是拉动行业增长的核心动力。今年二季度苹果在iOS18系统中将AI与智能手机在底层系统中融合，有望让手机变得更智能，同时由于AI手机需要更高的硬件配置支撑如更大的算力、内存，更好的散热等等，AI有望带来消费电子新的换机周期。

总结来看，富荣信息技术混合将聚焦以AI创新为代表的算力、存力和消费电子半导体方向，同时对于新产品、新技术的增量方向保持重点关注。

注：1.   富荣信息技术混合于2021年10月28日成立，R3中风险等级，基金的业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率70%+中债综合指数收益率30%。基金经理任职期：郎骋成（2021.10.28-2023.12.13），李延峥（2021.10.28-至今）。富荣信息技术混合A2022年、2023年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-31.80%/-24.20%、13.26%/3.32%；富荣信息技术混合C2022年、2023年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-32.07%/-24.20%、12.80%/3.32%。数据来源：基金定期报告，数据截至2023年12月31日。

2.富荣信息技术混合A排名数据来源于海通证券-基金业绩排行榜，分类标准为强股混合型，基金近2年业绩同类排名分别为77/2505，数据截至2024年6月28日，评级结果发布日期2024年6月29日。

3.基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。

风险提示：

1. 本材料中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。

2.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

3. 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

4.基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

5.基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测，也不视作投资建议。

 $富荣信息技术混合A(OTCFUND|013345)$

$富荣信息技术混合C(OTCFUND|013346)$

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