自从5月份以来,煤炭股在经历了将近30%的深度调整之后,近期出现了反弹态势。从中证煤炭主题指数来看,其近一周内的涨幅达到了4%以上,这一反弹并非偶然,而是基于煤炭行业基本面的坚实支撑以及对未来行业前景的乐观预期。
从技术面的角度来看,中证煤炭指数在最近几个交易日连续上行。从均线形态来看,指数近期连续突破5,10日均线,且短期均线均呈现出拐头向上的态势,表明指数当前筑底成功,短期之内看涨行情或将延续。同时,KDJ指标形成金叉,且三线走势持续分化,表明指数上行斜率抬升,做多势能持续积累,配合构成金叉的MACD指标形成了较强的看涨信号。结合近日行情来看,指数已经基本完成了企稳筑底,当下或是右侧交易的较好时机。
从行业端上来看,煤炭板块的基本面正逐步改善。在动力煤产业链方面,供需关系依然向好,日耗延续高位震荡。上周下游港口及电厂延续去库状态,产地发运到港口呈现倒挂状态,港口优质资源较缺,导致港口煤价小幅上涨,行业采购活跃度有所提升,价格过度调整的风险进一步释放。
从大方向来看,煤炭行业在未来若干年仍将维持紧平衡状态,行业资产质量高,账上现金流充沛,煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”的五高特征。另外根据天天基金中“赛道选基宝”这一小程序来看,煤炭板块在资金关注度以及业绩景气度这两方面均超出了其他行业赛道的平均水平。
当前煤炭板块正处于一个较为有利的投资位置。一方面,煤炭板块向下回调时有高股息作为边际支撑,为投资者提供了一定的安全边际;另一方面,向上弹性则受到后续煤价上涨预期的催化,为投资者提供了潜在的收益空间。此外,随着煤价的底部确认,板块估值有望得到重塑,并具有较大的提升空间。
展望未来,在能源大通胀的背景下,未来3—5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变。这意味着优质煤炭企业将继续保持其高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性。而煤价的筑底和板块估值的重塑,更是为煤炭板块的投资提供了有力的支撑。在当前煤炭板块迎来较大回调的背景下,其投资价值已经凸显出来。感兴趣的朋友们不妨看看$富国中证沪港深500ETF联接A$ (013275),把握煤炭底部机遇!#十大机构论市:A股磨底有望提速#