尽管近期万众瞩目的美联储降息终于实现,对全球股市普遍构成利好,例如港股在近期内显著上扬,然而,与之相比,内地A股市场的反应却显得相对平淡。通常情况下,A股与港股的走势趋于一致,但当前为何出现了这样的差异呢?
这主要是由于传导效应存在一定的滞后性。作为外资进入中国市场的前沿阵地,港股往往能更快地反映出国际资本流动的变化,而A股则可能稍后才会跟随这一趋势。尽管当前A股市场正面临一定的调整压力,但经济的基本面并未发生根本性变化,且市场估值已经处于极低水平,这在一定程度上限制了其大幅下跌的可能性。特别是像茅台这样的权重股加速下跌,可能预示着市场正在加速触底,为未来的反弹积蓄力量。
尽管9月的LPR没有如期调降,但考虑到银行净息差处于历史低位以及经济复苏的迫切需求,国内降准降息的可能性仍然很大。而且,在年底前,美联储很可能还会继续降息,这将进一步缩小中美利差,为中国市场提供更加有利的外部环境。因此,在当前的市场环境下,A股已经处于一个极具性价比的投资位置。
在这种大背景下,哪些赛道更具性价比呢?咱们可以在天天基金的搜索栏中输入“赛道选基宝”,找到相关的小程序,对全市场的所有行业赛道进行分析,其通过业绩景气度,分析师情绪,市场情绪和资金增减持这四个方面综合分析。现在我每一次布局之前都会参考它的分析来操作,感觉还是蛮靠谱的,而这一期赛道选基宝所推荐的行业板块是煤炭板块。
从行业层面来看,其业绩景气度高于66%的行业板块。近期数据反映出,山西月度煤炭产量环比下行,安全监管恢复常态后,供给压力不及预期;同时受坑口—港口煤价倒挂影响,大秦铁路发运量仍处于低位,北港资源偏紧。需求侧,受秋初高温影响居民用电需求虽步入淡季,但依旧维持高位缓幅下降趋势。短期动力煤有望实现供需平衡,后续步入冬储阶段,动力煤淡季下行趋势有望持续得到缓解。
而从资金面来看,近期有不少资金进入这一板块。由于最近公布的经济数据反映出经济复苏节奏依旧缓慢,导致市场避险情绪浓厚,不少资金再次转入高股息等防御属性较强的板块之中,因此煤炭作为传统高股息板块也受到不少资金的热捧。根据Choice数据显示,近五日内申万一级煤炭板块资金净流入额为1.28亿元,成为了第二大资金流入板块,仅次于房地产。
另外也有不少机构对煤炭后续行情表示乐观。国泰君安指出,煤炭板块在2024年上半年业绩压力已经基本释放完毕,自2023年年初以来煤价持续下降带动行业ROE回落预计在2024年Q2-Q3见底。未来在行业价格底部及中枢越发清晰的带动下,煤炭行业周期性减弱,红利龙头盈利可预见性与稳定性更强,“红利”的投资思路延续。
因此尽管目前A股市场反映平平,但是在诸多利好因素不断累积的情况下,其投资性价比正在不断地提升。而这其中煤炭作为典型的高股息板块,其未来前景值得期待。我先进场布局一点$富国中证煤炭指数(LOF)C$ (013275)试试!#美联储降息50基点 市场影响几何?#