#基金经理茶话会#
昨天市场在有降息利好的加持下，依然没有开启反弹，反而是收了阴线，这说明整体市场的情绪依然比较低迷。不急，我们继续等待市场反攻的信号。
很多朋友最近在评论区都问煤炭怎么回事。我从5月底开始提示风险一直到现在，每周的文章都可以佐证。包括上周我们也说了，虽然说现阶段基本面没啥大问题，但毕竟现在是在下跌的趋势之中，最好要让指数形成一个震荡平台之后再考虑，否则很容易抄在半山腰。
一字一句，代表着我内心最真诚的声音。只希望后续的文章，大家能再仔细斟酌一下，尤其是我重点反复提示风险的方向，希望会对大家有所帮助。回过头来，我们还是得说一下煤炭，还是先看基本面情况。
从煤炭价格来看，上周港口动力煤现货价下跌，7月18日，秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报846元/吨，环比前一周下跌6元/吨。产地焦煤价格总体持平，7月19日，山西古交主焦煤出矿价报价1750元/吨，环比前一周持平；7月19日，河北唐山焦精煤车板价报收2000元/吨，环比前一周持平。（数据来源：wind）
库存方面，上周港口煤炭库存下降，7月19日，环渤海港煤炭库存2551.8万吨，环比前一周下降2.14%；7月16日，广州港煤炭库存347.60万吨，环比前一周下降1.25%。港口炼焦煤库存、焦化厂库存均有下降，7月19日，六港口炼焦煤库存261.62万吨，环比前一周下降2.61%；7月19日，国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计754.06万吨，环比前一周下降0.74%。（数据来源：wind）
从数据来看，整体煤价震荡偏稳运行。往后看，需求端随着高温天气下电厂日耗持续攀升，目前还是处于旺季，而供给端受安检影响，产地供煤依然有限。所以基本面短期整体或将维持一个相对强势的状态。
但股价目前和基本面已出现较大背离，核心的原因我们上周也提过，主要是前期存量资金扎堆在偏红利的方向上，短期由于科技线有更多的事件催化发酵，引发存量资金兑现，从而转入科技战场。因此对于板块产生了一定的抽血效应。
从技术面的角度，短期加速下跌后，昨天量能有所放大，说明有一部分资金可能已经开始动手，但从相对保守的角度，目前仍处于下跌的趋势，我依然不鼓励大家盲目行动。策略上依然是谋定后动，等待形成震荡平台之后，再择机去考虑。
何为震荡平台？大家可以参考上证指数，前期下跌后，从6月底到7月底，其实指数是没有继续下跌的，而是反复上上下下震荡，形成所谓的震荡平台。
当然，假如在自己投资策略体系内（比如定投）的交易，还是可以跟随自己的投资策略来执行，但要把控好仓位。
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$
$富国中证绿色电力ETF发起式联接C(OTCFUND|020096)$
*指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。R4为管理人评级，产品风险等级及适配投资者等级请以销售机构评定结果为准。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
