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大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。
之前我们聊了整体市场,今天重点聊一聊煤炭。上周我们的策略非常清楚,我们说了,指数没有过前高视为走弱,假如不能大涨,那么要留意后续的回调。如果大涨,那么趋势很可能会冲过前高,右侧空间有望再度打开。
(摘自个人5月14日发文)
那么显然,煤炭指数昨天大涨,属于后者,有朋友说前期走弱就下车了,昨天彻底踏空了,到底怎么办呢?指数还会不会进一步冲高?我们还是回归基本面先来看下。
从煤炭价格来看,上周港口动力煤现货价总体不变,5月16日,秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报860元/吨,环比前一周持平。产地焦煤价格略有下降,5月17日,山西古交主焦煤出矿价报价1800元/吨,环比前一周下降20元/吨;5月17日,河北唐山焦精煤车板价报收2130元/吨,环比前一周持平。(数据来源:wind)
库存方面,上周港口煤炭库存呈上升态势,5月17日,环渤海港煤炭库存2464.60万吨,环比前一周上涨3.64%;5月17日,广州港煤炭库存305.00万吨,环比前一周上升2.01%。港口炼焦煤库存、焦化厂库存分化,5月17日,六港口炼焦煤库存223.50万吨,环比前一周下降1.76%;5月17日,国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计767.40万吨,环比前一周上升1.81%。(数据来源:wind)
总体来看,上周港口煤价保持平稳,受山西或放开夜班生产消息影响市场情绪有所走弱,但国内煤炭产量收缩仍为全年主基调,供给刚性下全年煤价中枢或有望上移。
短期来看,当前仍处传统电煤需求淡季,但近期北方气温明显升高,预计夏季来临且今年气温普遍较高情况下,电厂日耗将有较好表现。
另一方面,5 月下旬迎峰度夏补库需求将逐步开启,非电需求也有望受益宏观政策利好稳步提升,国内煤价或已进入上行通道,预计当前至7月上中旬水电发电增速较高、部分挤压火电,而7月中旬后水电基数回归正常,叠加火电发力,煤价有望加速上涨(数据来源:民生证券)
因此总体来看,基本面是处于一个平稳蓄势待发的状态。目前淡季板块的走势依然强势,那么临近夏季之后,需求端爆发或进一步向好。
当然,A股市场投资往往会抢跑,结合昨天指数昨天的表现,不排除会提前兑现基本面后面的预期。
回归投资端,虽然指数昨天大涨,是破了5月初的高点,但4月中的高点依然还未突破,所以严格来说,这个位置从技术面的角度仍会有一定的压力,但假如能够稳住不快速回落,则依然有望会进一步上攻,突破4月中的高点,甚至挑战今年3月份的高点。
总的来看,今年这一轮右侧的趋势目前看仍未跌破,所以车上的朋友依然可以考虑进一步观察,博弈的朋友,可等待指数这个位置修整后,沿均线择机逢低来布局。
那么也有朋友此前可能提前止盈,踏空了昨天的大涨,在此我还是要说明一下,任何时候我们都不太可能买到最低点,卖到最高点。所以无论指数的走势如何,我们只需要遵循自己的投资体系,做好应对即可。
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$
$富国中证农业主题ETF联接C(OTCFUND|015879)$
*指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金均为R4风险等级,须匹配C4风险等级的投资者。R4为管理人评级,产品风险等级及适配投资者等级请以销售机构评定结果为准。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。