#恒生前海恒源天利债券C# 最能吸引我的地方，首要一条就是掌管它的基金经理。
我们知道，二级债基属于债基的一种，但相较纯债基金，它的不同点在于固定收益类资产与权益资产的搭配，即主要投资于债券市场，另小幅参与权益资产投资。
所以从管理难度上讲，二级债基由于同时需要对债市与股市等多个市场有深入了解，所以管理难度更大，这也就意味着想要管理好这类基金，必然对基金经理主动管理能力有着更高的要求。
资料显示，恒生前海恒源天利债券C现任基金经理是张昆，一位有着逾9年从业经验的行业老兵，且他的职业生涯，从研究员开始便一直扎根于固定收益投资领域。
丰富的投研经验映射到在管的产品上，张昆确也取得了不俗的投资成绩，这一点在恒生前海恒源天利债券C身上便有很好的体现。
据Wind统计，自2022年5月担任恒生前海恒源天利债券基金经理以来，张昆的任期回报为13.48%，年化回报超过5%，在同类排名21/735，也即同类前3%（数据来源：Wind，截至2024.11.24）。
再回到二级债基身上，其实这类资产的投资策略有点类似固收+，所以也就具备了咱们常说的“进可攻退可守”特点。
我们知道，“熊长牛短、震荡频繁”是A股的主要画像，对于投资者而言，如何做到“熊市抗跌、牛市跟得上”是大家一直苦于解决的问题，而二级债基一定程度上就接近这一问题的答案。
首先从收益持续性来看，以Wind二级债基指数为例，从2004年至2023年20年间，混合债券型二级指数有16年为正收益率。这表明二级债基年度正收益的概率还是很高的，一定程度上保持了绝对收益的投资风格。
其次就是下跌的年份，二级债基也远远跑赢同期的沪深300指数，正对熊市抗跌属性。
最后需要提一点的是，在牛市跟得上这点上，二级债基由于大部分仓位投资债券，所以它的收益进攻性理应对标以及以一级债基指数为代表固收投资，而非沪深300指数。
但在对标固收投资指数时，二级债基并非是全部时间都能跑赢的，因为还是上面我们提到的问题，作为主动管理产品，基金经理的投资实力决定了二级债基的表现。
所以再回看恒生前海恒源天利债券C，它的管理者能够将业绩做到同类前列，仅凭这一点就理应受到咱们的关注和选择。@恒生前海基金