今天，债券市场情绪已经有所消退，债市转向了吗？下面，我会谈谈对2025年债市的核心看法。

我觉得，2025年的债市，注定是一个充满变化和波动性放大的一年。

一方面，基于大多数机构的预测，预计2025年降息幅度为50bp，而当前债券市场已经定价40多个bp左右的降息预期，这意味着2025年长端利率还有不到10bp的下行空间了，对应10年期国债收益率低点在1.5%左右，下行空间可能没有那么大了。

另一方面，低利率环境下，市场的波动性会变得更大。这是因为当利率走低时，投资者寻求更高回报，会转向风险更高的资产，导致资金快速流入流出不同市场。债券价格对利率变化更加敏感，小幅度的利率调整就能引发债券收益率的大起大落。

然而，实际情况还要看基本面走势，如果基本面走弱并带动市场定价更大幅度的降息预期，那么利率的低点将会进一步向下试探。而如果内需、价格信号或实体融资需求出现实质性改善，利率下行的预期就会降低。

不管怎么说，我认为，接下来长债的波动可能会很剧烈，如果这个位置去追长债潜在风险可能非常大了，今天长债的大跌可能就是一种警示。如果想避免这剧烈的波动，追求更稳健的收益，这个时候切换到短债上会是一个不错的选择，我也会继续持有$招商稳乐中短债90天持有期债券C(OTCFUND|013100)$稳稳的幸福。$招商稳乐中短债90天持有期债券A(OTCFUND|013099)$ $华夏沪深300ETF联接A(OTCFUND|000051)$ $富国沪深300指数增强A(OTCFUND|000154)$ $嘉实沪深300指数研究增强A(OTCFUND|000176)$ $景顺长城沪深300指数增强A(OTCFUND|000311)$ $华安沪深300增强A(OTCFUND|000312)$ #1月你有哪些操作计划？#