大家好,我是中信保诚基金经理黄稚。
今天全市场低开高走,基建工程指数实现7连涨,7日累计涨幅近10%。临近明天重要会议落地,基建板块后市怎么看?(数据来源:wind,区间:2024/9/23-2024/11/7)
自9月下旬政策组合拳密集发布,覆盖地方化债、房地产、市值管理等多领域。财政对于地产的支持有助于缓解房企的流动性和债务压力,收储推进或带动地产去库存。$中信保诚深度价值混合(LOF)(OTCFUND|165508)$
房地产市场企稳有望改善地方政府土地出让收入,化债政策将减轻地方债务压力,地方政府支付能力未来有望改善,承接地方基建项目的建筑企业或将受益。大型建筑央国企的应收账款质量和现金流有望改善,资产负债表和现金流量表可能加快修复。$中信保诚盛世蓝筹混合(OTCFUND|550003)$
另一方面,今年受地方债务约束的影响基建投资增速有所放缓,特别是公路、市政类投资表现较弱。未来随着大力度化债政策推进和专项债发行加快,实物工作量有望加快形成。
三季报业绩发布,基建板块业绩仍然承压,利空落地后估值压制因素有所缓解。往后看,一揽子增量政策抓紧落实,基建央国企业绩质量和盈利预期有望边际改善,估值仍处历史较低位,长期来看业绩稳健的基建龙头央企和地方国企估值有修复机会。$中信保诚中证基建工程指数(LOF)C(OTCFUND|013082)$
$中信保诚国企红利量化选股股票C(OTCFUND|020769)$
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