今年上半年，电力板块表现出了较好的走势，在30个中信一级行业指数中，电力及公用事业上半年涨幅排名第5。（数据来源：Wind，数据区间：2024.01.01-2024.06.30，指数过往表现不代表未来，指数过往表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。）
如今盛夏将至，进入社会用电高峰期，并且从7月1日起，此次“电改”的措施将正式实行。许多朋友近期都询问F姐，下半年的电力板块怎么样？那么今天我们就来讨论下电力板块下半年的投资机会。
电力改革
今年5月，国家发改委印发《电力市场运行基本规则》，并宣布从2024年7月1日起执行。
此次电力改革，是对开始于2002年的《电力体制方案》的进一步深化，目前的电力市场化改革仅限于发电厂和大型工商业端，不影响居民端电价。
此轮深化改革在6年前便已经在南方（以广东起步）、蒙西、浙江、山西等地试点，开展电力现货交易市场。主要原因在于绿电行业发展速度较快，整体发电量增幅较快，产生了电力消纳压力。同时又由于风光发电的不稳定性（日间发电多晚间少、电厂主要集中在西部区域等），电网系统进一步承压。
容量落地是电力系统改革的主要举措
资料来源：广发证券发展研究中心
由于电力系统的属性是一经发电，便需要消耗掉发出的电力，不然整个电网系统便会承压，所以电力市场化改革实行“管住中间，放开两头”，通过市场化电价来浮动调节发电厂与用电大户之间的平衡。
简单总结就是，社会电力供大于需时，电力现货市场电价下跌，发电厂减少发电量；社会电力供不应求，处于“缺电”状态时，电力市场电价上涨，发电厂增加发电量保证电力平衡。
此次《电力市场运行基本规则》的出台，主要为了消除各省市试点的规则不统一而制定，打下进一步扩大试点范围的基础。
缺电逻辑
7月1日公布的6月PMI（财新中国制造业采购经理指数）录得51.8%，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速，整个社会用电量预计迎来高峰。
根据国家能源局近期发布的数据显示，预计今夏用电最高负荷同比增长超1亿千瓦，电力保供面临一定压力。6月26日，国家能源局召开可再生能源发电项目建档立卡工作推进会。分析了面临的形势和问题，研究了相关措施建议，提出了下步工作要求。
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摘自：了不起的ETF
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