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【人工智能近期动态】
上周，人工智能指数上涨0.4%，云计算指数上涨2.4%。上周海外市场表现较好，代表海外大型科技股表现的TAMAMA指数上涨1.9%。上周海外市场降息，流动性宽松有利于海外科技资产，尤其是对利率更加敏感的软件应用类资产股价表现。此外，o1模型后，更多有关GPT-5（或称下一代GPT模型）的信息得到披露，目前来看海外产业有望取得进一步积极进展。
图：全球主要指数涨跌幅
资料来源：Wind，2024/9/16-2024/9/20
市场复盘：
上周海外市场表现积极，产业进展获得市场进一步关注。一方面，上周美联储宣布降息50bps，同时一系列宏观数据公布提振了市场信心，使得本次降息指向“软着陆”背景下的宽松，有利于海外科技资产估值表现。历史来看，90年代信息技术革命以来，降息首月海外科技资产一般表现较好，纳斯达克100、费城半导体、标普500信息技术指数平均涨幅均高于标普500。
另一方面，上周更多有关GPT-5的信息被媒体和产业界披露，这一重大进展有望于年末披露。在o1之后，市场开始逐步认知到大模型训练的范式迎来了又一次创新，scaling law作用于推理侧后有望增强模型的逻辑推理能力，使AI在更多专业场景得到应用，下一代GPT模型或将进一步增强市场对应用端的信心。
产业动态：
1）政策方面：国内外AI产业政策正加速落地。美国对韩施压要求配合对华芯片出口管制。据《韩国先驱报》报道，美国商务部负责工业和安全事务的副部长9月10日在华盛顿特区举行的“2024年韩美经济安全会议”上，呼吁韩国芯片制造商向韩国盟国而不是中国等国供应HBM芯片。
2）算力方面：海内外巨头持续加码AI算力研发与投资。AI芯片公司D-Matrix寻求2.5亿美元C轮融资。美国人工智能芯片初创公司D-Matrix正在以超过10亿美元的估值进行C轮融资，计划筹集约2.5亿美元。据悉，该公司计划于11月推出Corsair芯片，已有五家数据中心客户有意测试，其中一家客户已签订合同。
3）模型方面：大模型正为应用普及提供高性能低成本的基础模型。三星高管揭秘GPT-5具备万亿级参数。今日，三星高管Jung Bae Lee在一场高级管理层峰会上透露GPT-5的参数高达3至5万亿。他还透露，如此庞大的模型将由7000块B100芯片共同训练而成，配合HBM3E内存技术，数据传输速率高达8TB/s。
4）应用方面：AI产品商业化不断在专业领域取得进展。瑞银集团使用AI工具助力并购业务。瑞银集团开发了一种AI工具来帮助其为客户提供潜在的并购交易，该工具能够在不到半分钟的时间内对一个涵盖逾30万家公司的数据库进行分析。瑞银瑞士并购业务主管Brice Bolinger表示，瑞银建立了自己的并购copilot，以提出买方想法并在卖方情境中识别潜在买家。
展望本周，算力产业下一年度需求展望通常在10月前后逐步清晰，相关公司有望切换到2025年业绩估值，建议持续关注产业链预期变化。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
【近期值得关注的指数】
宽基和Smart beta方面，关注大盘核心资产中证A50、沪深300和大盘价值风格的红利指数。市场在上周开启回升态势，在海外超预期降息刺激下，市场情绪有一定修复。从风格维度来看，上周反弹幅度较强的是大盘价值风格，反映市场虽开始修复，但整体仍偏向谨慎。在国内降息预期落空的背景下，当前市场可能仍有波动，建议关注大盘核心资产和前期超跌回调的红利风格。
行业方面，近期值得关注的指数是中概互联网、消费电子。
1）中概互联网：当前互联网企业的估值仍处于历史相对低位，对于核心公司商业壁垒带来的经营稳定性和回购、分红等投资者回报的价值，市场定价有所不足。二季度财务数据再次验证互联网企业优秀的商业模式和高效管理能力，中长期来看利润端有望保持较高增长。2）消费电子：9月是消费电子产业的传统旺季，行业迎来一系列新品发布。创新应用有望推动消费者换机需求，相关展会及发布会有望推动市场预期上行。
【重点关注指数一览】
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【每周指数行情】
$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$
$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$
$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式A(OTCFUND|017853)$
$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C(OTCFUND|017854)$
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