在A股市场的跌宕起伏中，我始终以孙子兵法的策略为指导，坚信“先为不可胜，以待敌之可胜”。这不仅是兵法的精髓，也是我基金投资稳定盈利的核心法则。在投资的战场上，防守如同盾牌，确保自己立于不败之地，才能在适当的时机出击，取得胜利。我深信，最好的投资是在最坏的情况下也能保持不败的投资。如果能够不断发现这样的投资机会，盈利只是时间问题。没有坚实的防守，所有的进攻最终都将化为泡影。

我的资产组合中，红利策略基金始终是我坚实的防守资产。红利策略，也被称作高股息策略，是一种以高股息率为核心的投资策略。它以稳定性和安全性为长，关注公司的分红表现，如股息率、分红的连续性和稳定性、分红质量以及红利增长等。这类投资通常选择那些现金流充沛、盈利能力强、分红能力高、股价波动小的成熟期企业。因此，红利策略天然具备良好的防御属性，适合在市场波动下行或震荡阶段进行配置，也是价值投资的一种体现。

从股息公式的角度来看，股息率=分红率/市盈率（PE）。高分红率意味着公司稳健的盈利和现金流，预示着稳健的盈利增长预期；而低市盈率则意味着较高的估值性价比，暗示着公司未来估值修复的可能性和空间。因此，红利策略的内在逻辑是：长期赚取分红收益，短期则利用低估值进行防御或反转以获取收益。

政策面上，国务院近期发布了新“国九条”，这一政策强化了上市公司现金分红监管，鼓励企业增加分红频次、提升分红力度。对于多年未分红或分红比例偏低的公司，政策限制了大股东减持、实施了风险警示。这些措施有利于推动上市公司在稳健、可持续经营的基础上，增强分红的稳定性、持续性和可预期性，真金白银地回报股东，增加投资回报的可靠性，也有利于上市公司股息率中枢的稳定性和持续抬升。

然而，在红利策略投资中，我们必须警惕三类潜在的陷阱：首先是高杠杆率下的“高股息陷阱”，这类公司的高股息率可能是由高杠杆率支撑的，公司本身的质地可能存在问题；其次是“周期类陷阱”，这类公司处于周期性行业，业绩波动性大，未来分红的可持续性不确定；最后是“价值陷阱”，这类公司虽然估值低，但可能因为行业、公司质地、周期等因素而陷入价值陷阱，估值可能进一步下降。

在这样的背景下，我选择了东方红红利量化选股混合发起基金（A类021650、C类021651）。这只基金基于先进的数学和计算机技术，通过“自上而下”构建量化选股模型，融合估值因子、低波动因子、质量因子、价值因子、动量因子、流动性因子等，运用多因子多策略选股系统，力争对红利股票进一步优选和搭配，让红利投资更上一层楼。

东方红红利量化选股混合发起基金的量化投资策略，建立在对市场上长期有效因子深入研究的基础上。这些因子需要具备长期稳定性，能够穿越不同经济周期。具体来看，该基金纳入了以下几类alpha+smart beta因子：预期股息率、剔除个股市值、行业影响后的调整EP、ROE同比、环比、均值、标准差等、波动率因子。由这些长期有效因子构建的量化选股模型，犹如一张精密的网，不同因子经过组合搭配形成多种策略，不同策略进行叠加，在全市场筛选和组合优质红利资产。

此外，该基金还会根据经济周期、行业周期、市场状态以及投资者情绪等各类信息，适当调整各因子类别的具体组成及权重，增强组合韧性，以适应各种不同的市场环境。投资运作建立在系统化、规则化的基础之上，决策过程尽可能减少人为主观干预，以确保决策的客观性和科学性。

东方红资产管理已积累十余年的丰富量化管理经验。基金经理徐习佳博士具备24年证券从业经验、13年投资管理经验，坚持为投资者打造“看得懂”的量化产品。徐习佳博士现任东方红中证竞争力指数基金、东方红中证东方红红利低波动指数基金、东方红中证优势成长指数发起基金、东方红量化选股混合发起基金和东方红中证500指数增强发起基金的基金经理。

东方红资产管理量化团队契合权益投资的“长期主义”，注重筛选风格明确、逻辑清晰、区分显著的长期有效因子构建策略矩阵。团队对长期实践中的有效方法进行了“提炼”，自2018年起，将这些方法应用于Smart Beta定制指数矩阵和主动量化业务的构建，已联合中证指数发布了多只定制Smart Beta指数。

在风险控制方面，东证红利低波全收益指数近10年累计回报率、年化回报率均显著超过了其他红利指数。在估值水平看，虽然中证红利指数点位持续震荡上行，但市盈率只是近两年略有上涨，截至7月15日，中证红利指数市盈率PE为7.41倍，处于近十年历史估值的42.27%分位数，仍然属于偏中低水平。

因此，我认为，寻找长期稳健且有效的权益类基金产品，投资者不妨重点关注红利资产，借道东方红红利量化选股混合型发起式证券投资基金（A类021650、C类021651）进行布局。这不仅是一个稳健的投资选择，更是一个在不确定市场中寻找确定性收益的智慧之举。