本基金在行业分散投资的基础上,考虑到稳增长预期较为强烈,市场给予了较高溢价我们降低了对稳增长板块的配置而加大了一季度跌幅较大的成长板块。展望2022年后期,2022年宏观环境充满较多变数:海外加息逐渐落地后加息频率与幅度仍然值得观察,另外一方面国内稳增长压力越来越大,近期疫情导致近期经济数据可能依然面临压力。本基金依然以长期投资策略为主线,同时也一直强调货币环境转弯背景下需要成长与估值兼顾。2022年后期投资中‘便宜’、‘性价比’或将成为关键词。考虑到成长板块前期因为成本、美债利率上升、俄罗斯乌克兰冲突导致的市场风格等原因回调幅度较大,我们希望找到能够在全球具有竞争力的长期成长的公司,穿越周期、实现国际化。2022年一季度值得反省的是对养殖、稳增长、能源的重视度不够,导致整体排名并不突出。我认为市场的选择终究是对的,在后期也将更加重视相应板块的机会。