市场角度
中证新能源车指数4月累计上涨0.89%,沪深300上涨 1.89%,中证500上涨2.93%,新能源车板块小幅跑输大盘。
市场交易层面
4月财报季,新能源车产业链受供需格局影响,一季度整体业绩仍然承压,指数表现波动较大。
基本面角度
需求层面,乘联会预计4月份狭义乘用车零售市场销量160万辆,同比去年下滑1.5%,环比下滑5.3%。新能源车零售销量预计72万辆,与上月持平,同比增长37.1%,渗透率达到45%。4月份汽车价格战仍然较为激烈,终端折扣接近20%,新能源车渗透率维持较高水平,随着新车型的逐步推出,渗透率有望进一步提升。出口方面,一季度乘用车累计出口111万辆,同比增长34.3%,其中新能源车出口30.7万辆,同比增长23.8%,占比接近30%,仍维持较快增长。新车型方面,4月份举行北京车展,其中新能源车型达到278台,首发车型中新能源车型占比超过80%。比亚迪推出秦L、海豹06DM-i、OCEAN-M、海狮 07EV,价格区间覆盖更加全面。华为和北汽合作推出享界S9,售价接近50万,搭载华为 ADS2.0高阶自动驾驶。造车新势力,理想L6上市,售价区间24.98-27.98万元,累计订单突破3万台,综合续航里程为1390公里,产品价格区间进一步下探。 小米汽车SU7,4月首月交付7058台,目前锁单量达到8万多,全年完成10万交付目标可期。整体来看,国内新能源车呈现爆发态势。
政策层面,新能源以旧换新政策逐步落地,近期商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》,到年底,对报废上述两类旧乘用车并购买符合条件的新能源乘用车的,补贴1万元。与此同时,对新能源车车险新规做了修订,调整保费定价系数。
聚焦到产业链各细分领域,其中上游锂资源环节,4月份碳酸锂价格仍然维持在10万元/吨上下,虽有反弹,但幅度不大,供应过剩的局面没有明显改善。下游动力电池环节,3月我国动力电池装车量为35.0GWh,同比增长25.8%,环比增长94.6%,一季度,我国动力电池累计装车量为85.2GWh,累计同比增长29.4%。其中磷酸铁锂占比63.8%,国内企业的市占率维持稳定。新技术方面,宁德时代表示2027年,宁德时代全固态电池小批量生产机会很大,但受成本等因素制约,大规模生产尚不能实现。
后市展望
整体来看,4月市场进入财报披露阶段,新能源车产业链相对承压,行业景气度仍然处于底部出清阶段。需求侧受以旧换新政策催化以及新能源车持续降价,渗透率能够维持稳重有升的局面。另外,出口仍然是需求的重要增量。综合行业供需情况,以及市场交易偏好,新能源车板块在5月仍有表现机会,但持续性存在不确定性,需要持续关注产业的供需情况。
注:2019-2023年中证新能源汽车指数每个完整会计年度业绩:45.51%、101.83%、42.02%、-29.07%、-29.40%,沪深300指数(000300.SH)2019-2023年年度收益率为: 36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。数据来源于iFind,截至2023/12/31.
#5月A股市场哪个热点最值得关注?# $天弘中证新能源车A(OTCFUND|011512)$ $天弘中证新能源指数增强A(OTCFUND|012328)$ $天弘中证新能源指数增强C(OTCFUND|012329)$ $天弘中证智能汽车指数发起式A(OTCFUND|010955)$ $天弘中证智能汽车指数发起式C(OTCFUND|010956)$ $天弘中证电子ETF联接A(OTCFUND|001617)$ $天弘中证电子ETF联接C(OTCFUND|001618)$ $天弘创业板ETF联接基金A(OTCFUND|001592)$ $天弘创业板ETF联接基金C(OTCFUND|001593)$